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2021年9月7日 中國財經

官媒:中性看待A股量化交易 適時制定監管框架

A股兩市的成交額目前已連續30多個交易日保持在1萬億元(人民幣‧下同)以上。內地官媒《證券時報》發表文章稱,中性看待量化交易,適時制定監管框架。

文章表示,對A股市場量化交易的增長,既不用歡呼,也不要視為洪水猛獸,既要看到它正面的作用,也要對其潛在負面影響保持警覺。對監管來說,最重要的是摸清底細,包括其規模、操作方式和影響市場運行的機理。

文章稱,從市場層面看,程序化交易模型均包含即時行情報價,模型的套利色彩多數時候可能有助於降低市場波動性,但在行情波動突破模型參數的閾值時,容易產生火燒連營的效果,極大地推高市場波動性。

文章續指,近年海外市場的每一次劇烈波動,幾乎都能看到量化交易的影子。此外,高頻閃電交易往往需要借助通訊速度上的優勢,可能會造成對普通投資者的不公平。

文章說,理論上量化交易者是偏中性的,但不能讓它一直處於黑箱狀態。目前,監管者和第三方機構要做的是加大研究力度,為市場提供更多的統計數據訊息,遠期而言,則要隨着這一領域的發展,不斷摸索經驗,制定最適合中國環境的監管框架。

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