中信證券發表報告，認為美國大選將日趨明朗；內部基本面預期修正誘發的調倉接近尾聲，預計11月A股將進入持續兩個月的內外部擾動真空期，基本面持續改善將驅動增量資金入場，重啟A股中期慢漲。
報告指，歐美疫情海外疫情反覆的衝擊有限，外圍股市將不會重現今年3月的恐慌：治療方案成熟，疫苗漸行漸近，限制措施重啟實際影響有限，外部疫情反覆只影響歐美經濟短期復甦的節奏，不改變其中期復甦的趨勢，反而會提升A股在全球資產配置中的相對吸引力。
其次，美國大選結果11月將日趨明朗，預計拜登當選的預期將落地，民主黨控制兩院的可能性也在提高；即使選舉進入懸而未決的狀態，特朗普「翻盤」概率仍然較低。再次，科創板IPO和機構調倉對市場流動性預期的壓制將逐步緩解：大單IPO對市場流動性壓制的高點已過，資金分流壓力將逐步減少；第三季度業績落定，基本面預期修正引發的調倉也已接近尾聲。
最後，政策變數的重要性提升，「十四五」規劃綱要落地，預計科技自強等主線將提供新的市場熱點。趨勢上，內外擾動落地後，11月A股將漸入佳境，重啟中期慢漲。配置上，延續對順周期和低估值板塊的推薦，主要包括受益於全球經濟復甦和弱美元的有色金屬和化工，受益於國內消費修復的酒店、白酒、家電、汽車、家居，以及絕對估值低的保險和銀行。此外，建議繼續關注「十四五」規劃綱要落地催化的細分熱點領域。
