中信證券發表報告指,海外風險的頻繁出現預計會持續擾動市場情緒。
報告指,近期美聯儲議息會議的擴表指引低於預期,經濟下修幅度超預期,預計海外市場流動性驅動的單邊上漲修復進程進入尾聲,波動開始增多。當前全球疫情的蔓延趨勢尚未放緩,壓力正從歐美轉向新興市場國家和欠發達地區,儘管從5月以來歐美復工復產的數據來看,「復工復產」與疫情的「二次爆發」並沒有必然關係,但全球疫情「二次爆發」的風險依然很高,疫情反覆將持續擾動市場情緒。
中信證券依舊認為A股整體處於均衡狀態下的結構再平衡狀態,6月下半旬開始海外風險因素增多,但實質性影響有限。市場向下有基本面和流動性支撐,向上有風險因素頻繁擾動,預計走勢仍維持平衡狀態。配置上,新舊基建和科技白馬依然是貫穿全年的主線,短期結構再平衡過程中,建議重點關注風險擾動期享受高確定性溢價的醫藥和消費龍頭。