中美新一輪貿易談判將於10月初在美國華盛頓展開,法巴中國首席經濟師陳興動指出,中美間的摩擦為地緣政治的競爭,市場不應對新一輪會面抱太大期望,但強調「有談判總好過沒有談判。」
陳興動認為,除非美國經濟進一步轉差及總統大選活動不利於特朗普,否則中美間暫仍難達成協議。
隨着美國對華貨加徵關稅,加上中國內需情況有持續轉差迹象及生產逐步遷移,陳興動相信,中國經濟最困難的情況或於今年第四季或明年第一季出現。
人民幣滙率持續貶值,法巴料今年第四季人民幣兌美元會跌至7.25元的水平,明年第二季會進一步貶至7.3元,但料7.35元為底線。陳興動相信,中國當局不希望人民幣過分貶值,避免市場對中長期經濟發展失去信心。不過,他認為中國在經過2015年後,對人民幣貶值再引發的資本外流已有嚴格管控,故今次貶值未見有資本外流的情況,令當局有更大空間讓人民幣走貶。
環球經濟前景不穩,法巴對作為風險資產的股市亦持審慎態度。其中,法巴亞太區首席股票及衍生產品策略師呂成表示,滬深300指數的估值與該行預期中國經濟走弱有所差距,加上國指未來12個月盈利預期為微跌,滬深300則預期有雙位數增長,故認為A股的下行風險較H股更高。
特首林鄭月娥昨公布正式撤回修訂《逃犯條例》,刺激恒指昨曾飆逾千點。呂成認為,反映出投資者希望有更清晰的訊息,但他認為港股的未來走勢應續跟隨中國經濟增長情況。