人民銀行決定創設央行票據互換工具(Central Bank Bills Swap，CBS)，有關負責人表示，央行票據互換工具可以增加持有銀行永續債的金融機構的優質抵押品，提高銀行永續債的市場流動性，增強市場認購銀行永續債的意願，從而支持銀行發行永續債補充資本。
該負責人又指，央行票據互換工具亦有利於疏通貨幣政策傳導機制，防範和化解金融風險，緩解小微企業、民營企業融資難問題。
央行票據互換操作採用固定費率數量招標方式，面向公開市場業務一級交易商進行公開招標，人行從中標機構換入永續債，同時向其換出等額央行票據，到期時再互相換回債券。銀行永續債的利息仍歸一級交易商所有，央行票據互換操作的期限原則上不超過3年，互換的央行票據可用於抵押，包括作為機構參與央行貨幣政策操作的抵押品。
由於央行票據互換操作為「以券換券」，不涉及基礎貨幣吞吐，對銀行體系流動性的影響是中性的。
據介紹，央行票據互換操作可接受滿足下列條件的銀行發行的永續債：一是最新季度末的資本充足率不低於8%；二是最新季度末以逾期90天貸款計算的不良貸款率不高於5%；三是最近3年累計不虧損；四是最新季度末資產規模不低於2000億元人民幣；五是補充資本後能夠加大對實體經濟的支持力度。
