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港股直擊 | 2021-09-26 08:00

【一問三答】越秀地產8.2元捱緊價,幾時返家鄉?

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讀者江先生問:「本人7月於8.2元買了越秀地產(00123),之後沒有止蝕,想問何時能見家鄉,內房近日反彈,想問可否加倉拉低成本,謝謝。」(周五收報7.06元,跌2.8%)

鄧均樂 耀才證券研究部分析員

「內房股仍然是整改風眼,加上恒大債務問題未明,雖然越秀負債較輕沒有三線紅線問題但一樣受累,要等恒大問題解決越秀回升至買入價可能是漫長的路,不如套現買強勢股。」(詳細分析請看視頻)

聶振邦 (聶Sir) 華盛證券分析師

「此乃內房股之一,受中國大(03333) 財困消息不絕影響,股價下行雖無奈卻應理解,但越秀地產有佔權達39.78%的越秀企業 (集團) 作最大股東,其佔權不少於30.00%亦是控股股東,而越秀企業 (集團) 則是在1985年由廣州市人民政府於香港成立,所以此股有國資背景,不像恒大為民型企業。觀乎讀者買入價為8.2元,與6月底報8.18元相若,較9月24日收報7.06元下跌13.69%,同期大型民企內房股世茂集團(00813)、龍湖集團(00960)和融創(01918)則分別累跌27.84%、24.14%和46.34%。預期恒大消息仍會令越秀地產股價受壓,只是較民企內房股顯著為小,若希望重返8.2元水平,要有守候不少於兩個月的心理準備。至於考慮溝貨,應多看兩至三個交易日,股價未見收低於7元才適合進行。」

羅崇博  信報首席分析員

「7月時恒大危機還未明顯發酵,但現在恒大破產風險甚大,分析員對內房股盈測亦普遍調低,且看中央如何處理避免房市硬着陸,若市場能恢復信心,會對其他財政實力較佳的內房股有利。越秀地產未有觸及三線紅綠,上市內房中少有屬『綠檔』,財務狀況不差,8月合同銷售金額按年增65%,亦明顯較同業優勝。估值亦有一定吸引力,預測市盈率只有3.7倍,股價亦較每股NAV折讓逾六成,預測股息率達11厘,市場上有10個分析員給予評級,全部建議買入/增持,下行風險相對有限。不過勢頭仍未擺脫弱勢前,似乎閣下仍需要有捱價準備,暫不宜加注,建議持有。論估值吸引力及公司執行力,筆者較看好中國海外(00688)及華潤置地(01109),股本回報率亦較越秀地產為高。」


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