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即巿股評 | 2021-01-21 21:47

【炒股讀心】三萬點仍爭持 換馬轉炒溢價

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港股氣勢如虹,雖然成交金額未如昨天多,惟仍達2649億港元成交,投資者最關心港股還會有條件繼續上升,主要看北水是否繼續來港及內地政策有所改變。

變了中資金融市場

以現時市況來看北水仍未停止湧港,港股就難有較大調整條件,反而可能北水留港會輪流炒買個別股份,港股現時以中資企業為整個市場主導,睇睇今日廿十大成交金額排行榜,除盈富基金(02800)、港交所(00388)、友邦保險(01299)、滙控(00005)非中類資外,其她全部歸屬中資企業,但上述4間公司予投資者看好的背後原因、亦繫於其業務在中國市場或屬相關業務給予受惠,無可否認港股這刻已內地化,往後A股影響港股已屬大於美股,這一趨勢看來應難改變了。

內地資金苦無出路

致於港股近期急升過後是否就會曲終人散,或許應該這樣來看,中資股有些是A、H中港兩地掛牌,又或一些只香港或美國掛牌,但隨中概股回歸港交所掛牌後,多數亞洲區基金經理亦轉向香港作買賣,這無疑會帶旺港交所,但諗深一層北水湧港於大前提買騰訊(00700)、小米(01810)等等,買夠了就是否會走資只炒一次呢!北水湧港其背後亦有其原因,首先內地資金太多,過去一段時間內這些資金要離開中國不容易,因中美貿易關係,令致中央對資金流出流入看得很緊,資金早已苦無出路,再加上內地股市資金側重於只幾類行業,若干股價實在已有太高之慮,因而使公募基金嚴重超額認購就知內地投資出路少之故。

轉炒溢價待消化

反觀港股平均PE較A股低,又有些內地鍾情而欠缺的股份,就如騰訊、小米之類等等,所以一時間就給北水來個大買持買,但北水買時也有個上限價,未必一定需要盲目追捧儲爆倉,現時已偶見北水心儀股票已開始間歇性回吐,某些股份於基金可能巳儲夠貨了,若擔心高追PE值高的那些股份,可留意仍有較大溢價的股份,不過熱門幾隻內銀、保險、水泥等行業的個別股價、經過一輪北水留入已明顯較早期收窄溢價了,就以平保(02318)今天淨流走2.06億元看其A、H折讓巳接近平水,而仍有較大溢價又有幾會博北水流入的可留意中金公司(03908)及洛陽鉬業(03993),溢價達71%及23%。前者可受惠金融市場暢旺,後者就受惠工業加速復甦,加上預期今個全年業績增長強勁表現。現時散戶才要加入追貨者,高追就較為危險,怕熱門股已沒有落後可以追,轉吼二三線A、H股可能回報亦有不錯表現。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄,證監會持牌代表,香港財務策劃人員總工會副理事長,從事金融業達20年,曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤製作部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理。