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港股直擊 | 2020-12-21 13:54

中金料中芯擴產具挑戰 仍睇25.5元

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中金 中芯(00981)

評級:跑贏行業

目標價:25.5元 (較前收市價19.86元有28.3%潛在升幅)

中金發表報告,料中芯擴產或面臨較大挑戰,但重申睇好中芯。

報告指出,美國商務部網站正式公告,中芯國際及相關實體正式被列入實體清單,中金稱,中芯14納米及以下制程由中芯南方負責,預計佔今年收入小過2%,由於短期美國設備難以取代,故認為未來中芯南方擴產可能面臨較大挑戰。

不過,中金稱,中芯為全球第五大代工廠,在各晶片業務佔重要地位,並認為中芯被列入實體清單後,下游客戶可能面臨設備及原材料的重新驗證,短期會否會出現交付延遲等問題有待觀察。

該行認為,中芯「跑贏大市」評級,目標價25.5元,折合5.2倍市賬率。

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