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國際財經 | 2020-04-06 17:38

【環宇搜股】金礦股ETF抵買

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美國3月份非農業職位勁減70.1萬個,創2010年以來首次下跌,美股上周五大跌365點,但今午俄羅斯與沙地突然又有偈傾,加上歐洲疫情有好轉跡象,美股道期大升過888點或4.2%,今晚開大機會甚高。

美股今晚雖然開大機會多,標普500指數若果今晚順利升穿保力加中線(2530點),短期較大的阻力位依然是0.382,一旦連0.382也升穿,後市有望反彈到2882(圖一),屆時筆者傾向減持,原因是擔心走勢類似1929年急跌後反彈走勢(詳細可重温揸金礦股對抗大蕭條)。

雖然全球央行一齊做嘢,但美元荒似乎未有緩和趨勢,尤其美滙指數竟然可以重上100樓上,加上亞洲新興市場債券息率與十年美債息差,依然有10.7個百分點差距(圖二),同時美國投資級別以上債息與十年美債息差亦高(圖三),明顯危機未解除。

上周一建議大家應趁高減持Zoom(ZM),啱啱又遇著剛剛,突然爆出該股保安漏洞問題,以上周五收市價128.2美元計,已比上周一收市價150.88美元,大跌15%,連創辦人袁征亦表示,一旦再有差池,公司會玩完,此時此刻沽咗貨的朋友,當然唔好再落疊住!

至於本欄曾介紹的瑞幸(LK),卻突然爆出造假,股價打回原形,元氣亦已大傷,現再討論已無謂,但從事件可領略投資一個硬道理,就喺一注獨贏好危險!

最後,值得留意金價,金價自3月16日一度急跌至1451美元後回升,執筆時更漲至1635美元,更踢穿由早1703美元延伸的下降軌,相信可以緩慢回升到1700美元水平(圖四及圖五)。

論金礦股估值,現價相當吸引,金價拼埋金礦股ETF GDX或小型金礦股GDXJ睇,GDX與GDXJ都大幅高過過往中軸,意味金礦股ETF不但被金價平,也未受投資者注意,現時值得落注。

編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周一、
三在「信報網站」及「港股360」撰文。

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圖一:標普500指數日線圖。(彭博圖片)

圖二:新興市場與美國十年債息(圖上)以及息差(圖下)。(彭博圖片)

圖三:美國投資級別以上債息與十年美債息差。(彭博圖片)

圖四:過去十年金價表現。(彭博圖片)

圖五:過去逾一年金價表現。(彭博圖片)

圖六:金價、GDX及GDXJ價格(圖上);金價/GDX比率(圖中);金價/GDXJ比例(圖下)。(彭博圖片)