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港股直擊 | 2020-02-21 13:49

大摩指領展業務近轉捩點 劈級削價至「減持」

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大摩 領展(00823)

評級:中性-> 減持

目標價:91元 -> 73元 (較前收市價77.9元有6.2%潛在跌幅)

大摩發表報告,料領展業務近轉捩點,更有機會跑輸地產股,並劈目標價兩成至73元。

報告指出,過往2017至2019年間,領展每基金單位分派(DPU)複合增長達10%,雖則領展主打民生消費,但難免亦受打擊,估計領展與周邊商場租金折讓率會由2010年的15%至20%,大縮至僅得去年的5到10%,令2020到2023年每基金單位分派放慢到5%。

大摩更稱,領展或會完成近期回購計劃後,不再作進一步回購,因此將領展評級由「中性」削至「減持」,目標價由91元,劈近兩成至73元。

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