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即巿股評 | 2019-12-09 07:00

【跨市博弈】美國經濟無礙 5G及手機股尋寶

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美國就業數據遠勝預期,美股扭轉12月起步不佳的情況下,連續三日走高。美國新增非農就業26.6萬,創下年初以來最高增幅。失業率3.5% ,跌至1969年5月以來最低水平。工資增長超過市場預期,就連消費者信心也有所升高。

在中美貿易戰的陰霾下,美國經濟衰退的可能性一直令市場憂慮,但最新數據反映美國經濟暫時並沒有硬著陸的風險,更有大行看美國經濟明年可能出現mini cyclical recovery。

中美在貿易問題上談判雖然陷入膠著狀態,12月15日理論上是美國再對1500多億美元中國商品加徵15%關稅的「死線」(deadline),主流的看法是月底之前達成協議的機會不高,最大可能是新增關稅會進一步押後。

但無論如何,貿易談判的新聞仍會是本周市場的焦點,股市將呈現較大的波瀾。個人看法是一般的投資者如對選股沒有足夠的信心,可以選擇乘低分段買入指數ETF,作為簡單的入市工具。

明年5G帶動換機潮

雖然15日的關稅清單當中有逾半涉及電子消品,但蘋果仍可再創歷史新高,理由之一可能是4G時代的蘋果升勢幅十分之驚人,市場預期明年將會是5G大規模普及的元年,屆時在5G手機的的需求增加下,換機潮將帶動明年9月發布新款iPhone手機的銷售數量將逾億部。

據媒體報道,明年新款iPhone將全部採用 OLED 面板,尺寸將包括5.4 吋、6.1 吋、6.7 吋,並主要由三星(Samsung)和 LGD(LG Display)供應,京東方(000725.SZ)則可能被踢出蘋果的供應鏈。

此外,由於AirPods Pro大賣,蘋果已要求代工之一的立訊精密(002475.SZ)提高一倍產量,並與歌爾聲學(002241.SZ)同步提高相關產品的產量。

市場預測今年AirPods出貨量將達6500萬組,明年將進一步升至8500萬至9000萬組。從上季的業績顯示,包括無線耳機的穿戴裝置銷售按年大增54%,估計明年底將超越iPad和Mac,成為蘋果第三大收入來源。

貿易戰並非世界末日,有心揀股的話,撇除其他宏觀因素的影響,5G及手機產業鏈的股份應是另一尋寶的對象。

(筆者及相關人士持有QQQ、蘋果、立訊精密的財務權益)

家族辦公室投資經理

徐立言 (本欄每周逢一、三刊出)

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