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即巿股評 | 2019-08-23 09:13

【個股分析】敏實估值吸引 現價吸納

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因美聯儲議息紀錄顯示委員不擬啟動減息周期,令市場對減息半厘的預期降溫,美股走勢疲弱,港股表現也在地產股帶頭下走軟,昨日恒指高開2點後,曾升18點,其後掉頭回落,並曾失守26000點,最終收市跌221點,報26048點,大市全日成交金額784.05億元。市況疲弱,但現階段不少優質股份也跌至十分「低殘」的水平,建議可小注吸納。

選股方面,建議可留意敏實集(00425),近年該公司面對其電動車鋁電池盒仍在初步階段,以及相機模組需求急劇減少等多個不利因素,加上新產品的前期投資及研發開支等持續投入會令其營運開支增加,故此不少分析皆認為敏實的中期業績表現將會強差人意。

惟該公司新近公布中期業績,截至今年6月底止上半年,錄得純利8.94億元(人民幣.下同),按年減少僅9.3%,每股盈利0.779元,不派中期息。期內總收入61.3億元,按年增長2.3%;毛利1.987億元,按年減少0.8%,毛利率32.4%,按年減少1個百分點。

業績公布後,市場普遍認為敏實上半年的業績表現沒有預期般差,另對比去年,盈利下跌的情況已有改善,去年敏實全年純利僅16.6億元,下跌約18%,每股盈利1.451元。期內營業額約125.53億元,升約10.3%,毛利約40.23億元。

這反映了中國汽車業週期現正平穩下來並正在改善,而敏實憑藉強勁的海外銷售也能略為抵消中國市場的弱勢,最重要的是,影響敏實的多個負面因素正在逐漸消除,並預計下半年的業績表現有望比上半年為佳。

自今年三月份以來,敏實的股價已調整近三成,相信已反映負面消息,現時估值吸引,建議可現價買入,中線目標看26.5元,跌穿21元止蝕。

麥振威
證監會註冊編號:(AEK 141)
富昌金融集團聯席董事
* 筆者無持有上述股份任何權益