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港股直擊 | 2019-08-19 14:03

花旗料奧園毛利率續升 目標仍看12.8元

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花旗 奧園(03883)

評級:買入

目標價:12.8元 (較前收市價9.5元有34.7%潛在升幅)

花旗發表報告,奧園中期業績強勁,毛利率有望進一步擴張,前景依然值得睇好。

報告指出,奧園上半年核心多賺75%,達到20億元人民幣,比公布盈喜的時期強,主要受惠收入增長,同時得益毛利率按年升1.2個百分點至29.8%推動。

花旗估計,下半年毛利率有望持續改善,未來推動股價向上催化劑包括城市活化計劃,以及銷售較預期佳,現價相當於預期今明兩年市盈率5.5及3.7倍,息率達7.3厘,每股資產淨值折讓51%,估值吸引,重申「買入」評級,目標價12.8元不變,折合預期明年5倍市盈率。

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