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國際財經 | 2019-04-26 17:51

【環宇搜股】大冧市機會微 愛立信醜股大翻身

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踏入4月內地各財金官員無限LOOP講唔搞「大水漫灌」,人行更連續第五日暫停逆回購,雖然今早上海隔夜、一星期及兩星期拆息回落,但餘下卻全線上揚,市場擔心缺水情況未有太大改善,中港股市走弱亦屬正常。

港股似調整多個大跌

睇番月初內地拆息曲線,其實升左唔少,單喺隔夜拆息由4月4日由1.417厘,升至今日的2.496厘,升幅都咪話唔誇張。

有口痕友話,內地摩指提高A股權重比例,第一階段下月實施,但A股早排黐住3300關上面,估值唔算太平賣,好難吸引大型鬼佬基金進場。況且一旦鬼佬接火捧「蝕鑊甘」,搞衰個場仲大鑊,由於阿爺相當重視A股提高權重,加上經濟數據改善,特登唔做逆回購推高拆息,令A股短暫煞車。

短期內地股市走勢唔太樂觀,自周中跌穿3200關後,今日連3100點亦告失守,睇來要考驗三千點大關支持有幾強,內地缺水,港股亦威唔到好耐,隨時會補番3月29至4月1日(29100至29612)的裂口,但大跌機會好微,因為內地M2仍持續增長。(詳細可收睇EJ MARKET分析)。

愛立信倒模華為成功方程式

全球5G建設撐起唔少企業業績,例如得州儀器管理層周早排講集團各類業務都好弱,唯獨通訊設備晶片首季收入按年增30%,主要受惠5G建設,瑞典電訊設備愛立信(Ericsson)亦是另一間主要直接受惠公司。

得益5G建設,愛立信上季成功翻身,首季業績由虧轉盈賺23.2億瑞典克朗,去年同期錄得虧損8.37億克朗,毛利率也升4.2個百分點至38.4%。

除業績好轉外,值得留意的喺愛立信取代華為,成為5G設備商一哥。據IHS Markit調查,愛立信在5G市佔率現時排第一,第二為三星電子(21%),第三是諾基亞(20%),華為只排第四,市佔率只有17%,華為由阿一變阿四,主要喺美國四圍打壓華為所致。

另外,愛立信早前收購德國凱瑟琳天線和濾波器部門,推動5G設備組合式發展。凱瑟琳(Kathrein)為全球第六大基站天線生產商,而華為則是全球最大基站天線廠家,擺明抄華為電訊設備一條龍的成功。

不過,隔晚受對手諾基亞首季意外地大蝕5900萬歐羅所累(主要喺競爭力比對手弱),愛立信在美國股價下跌2.3%(諾基亞插8.5%),但美國5G投資才剛開波,加上日本及韓國相關投資亦即快將起動,摩通估計今年每股盈利可大升2.9倍,股本回報率有14%,回調到廿天線(9.73美元)是吸納良機,跌穿9.4美元作止蝕,目標睇12美元。

編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「政觀其辯」。

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