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國際財經 | 2019-01-04 18:32

【環宇搜股】異象啟示股市短期將勁彈

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周三收市後蘋果公司掟震撼彈,突調低第一財季收入預測,隔夜蘋果股價大跌一成,連同美國12月ISM製造業指數遜預期,美股立即跪低,道指一度飛墜707點,收市則插660點或2.83%;納指急跌3.04%,標指則挫2.48%。

去年第四季當全世界認為唔買蘋果就呻笨,更相信掃蘋果等同買金避險,本欄於去年10月19日以「蘋果危危乎 買TECS等跌」為題唱淡,若戰友當日買入TECS坐到而家,按隔晚收市31.87美元計,升幅達45%,回報認真和味。

隔夜美股大冧,美國三大指數再度跌穿十天線,但異常情況卻發生,首先美股大跌,恐慌指數(VIX)雖飆9.6%,收報25.45,惟仍未重返之前極恐慌30水平樓上。再者,日圓昨日早上閃崩,曾升至104.87兌一美元,惟今午已回落到108.05兌一美元,而油價更出奇地連升四個交易日。

恒指或挾到百天線

另一方面,LIBOR-OIS息差(圖一)近期有回落跡象,即反映美元水緊有所紓緩,而聰明錢指數(Smart Money Index)(圖二)也在低位回升,暗示有聰明錢流入美股博反彈,從以上情況揣測,加上下周中美貿易談判有望為市場沖喜,全球股市短期難再急插,相信會出現一個強勁反彈,所以短期做淡風險高,恒指或會挾到100天線(26486點),即仍有過千點或4.2%升幅,標指則可回升至20天線(2547點),也是約4%上望空間。

不過,此勁彈將是好友最後逃生機會,原因是聯儲局死性不改未肯轉軚,更何況市場要求不單是要停止加息,從利率期貨睇到,最新是要求減息,再者聯儲局每月收水500億美元,市場流動性仍偏緊,雖則近日LIBOR-OIS回落,但仍企在2016年的高位,按過往每次LIBOR-OIS抽高,標指大多凶多吉少(圖三),港股最終只會跟跌。

周三篇文《港股估值殘唔等於跌夠》,有網友問「去得熊市底部會好不理性,有計埋不理性的跌嗎?」筆者回覆的是未有計及不理性情況,以下數據給予讀者參考,恒指由1973年成立至今,史上最低市盈率為5.57倍,於1982年12月創下,化算即相當於恒指現時14654點,此乃最衰及極度不理性情況,希望是次熊市不會發生。

編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「政觀其辯」。

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圖一:一個月LIBOR-OIS息差(彭博數據)

圖二:聰明錢指數(彭博數據)

圖三::2003至2019年1月2 日一個月LIBOR-OIS息差與標普五百走勢(彭博數據)