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即巿股評 | 2018-11-01 21:44

【炒股讀心】嚴選優質內房股

周三晚美企業績好過預期,特別在科技股近期跌幅巨大後,有資金追捧下納指更升逾2%收市,帶動美股延續升勢,連港股及內地股市亦造好收市。

內房有機見底回升

今天藍籌股升幅第一位是碧桂園(02007),上月初本欄曾經提及過內房小心未見底,隨後一至兩星期內、內房股普遍再跌逾一成及很多創52周新低,於上周尾開始內房股已跟隨大市回升,而今天升勢更加凌厲,普遍內房升幅4%以上。

中央對房地產長遠政策明白是難以放鬆的,但是否就此對內房股劃上句點呢!內房第三季度業績普遍亦不錯,大多公司年中已超越去年成績了,只不過第四季度要靠減價促銷來谷成績,近日走訪內地樓盤所見,客人的確沒年初熱鬧,但亦非一台客也沒有,反而發覺內地客比港澳台客還多,多數樓盤均正以減價促銷,因此持別吸引內地人入市,與前線銷售人員交談,銷情確有減慢,現時為高峰期只有四成生意額左右。

高息債冚債只蠶食利潤

個人覺得坊間普遍對內房股已過於悲觀,或有拋售過龍之感,的確像中國恒大(03333)發債高達11厘至13.75厘而主要用途是為離岸債務再融資,只因中國恒大是內房「債王」之首,由此可見內房對資金的緊拙,股價創新低是有理由的,但亦細心看看近期在中美貿易戰中,中央出台的政策有很多是為民企而解決資金緊絀而做的,當然於一些三四缐內房及在早年發美元債過多的公司,我們需要避開,於恆大之後發美債數額次序跟著是碧桂園、中國海外(00688)、佳兆業(01638)等,而除碧桂園有作美元外滙對沖措施外,上述內房均未有作任何對沖措施,所以明白今天內房上升為何資金持別眷顧碧桂園。而昔日內房龍頭萬科企業(02202)已早於上月初股價率先其他內房見底回升,大致走先一個星期時間左右,從上月初至今已回升近兩成,既然萬科企業首先見底回升,可拿他作內房指標跟進,可挑選其他優質內房公司而負美債低的作投資。

梁健雄

筆者未持有上述股票
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編按:作者梁健雄,證監會持牌代表,香港財務策劃人員總工會副理事長,從事金融業前線銷售近20年,曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤製作部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理。