恒指今年的高點大有可能升上32000至33000點的水平；升越34100點的或然率只得一半，相信大市最牛只能見34000至35000點，無法升上40000點！
--前《信報》「走勢縱橫」專欄作者周全浩（筆名：張公道）
先探測今年的低點水平。種種跡象顯示，27472點並非今年的低點。首先，若把年線圖上各年的低點由高至低排列，會發現去年的低點21696點，乃過去十多年一個十分低的年低點，非常接近此大型徘徊區的底部，有理由相信，今年的低點可企於其上。而且多年來最高的年低點為25060點，與迄今低點27472點尚有2412點距離。與此相關的是，從月線圖看，恒指於今年1月遺下一個上升裂口，介乎27231至27472點，該裂口稍後必定補回，即大市跌落27231點之下，不會走雞。換言之，今年的低點將介乎27231至25060點的區域內。
其次，以年線圖的其他兩項指標去探測全年低點，有以下啟示：I、一年的低點與早一年低點的距離。2020年的低點為21696點，上述第一項指標反映，今年低點會上升。今年的低點有74%機會升上24755點，71%機會升上25471點，68%機會升上26208點。
至於高點方面，今年迄今的高點為31084點，已升越去年的高點29056點，符合大市的升跌韻律。從年線圖看， 31084點為港股史上第三高的年高點，在上方為2007年的31638點及2018年33484點，反映大市已升返該頂部徘徊區。料恒指在今年上半年完成調整後，將掉頭上升向上尋找全年高點，屆時升回31638點之上，應無問題，甚或逼近33484點的歷史高位。
年線圖的其他兩項指標也有類似的啟示：I、一年高點與早一年高點的距離。2020年的高點為30157點，此量度方法顯示，今年的高點有73%機會升上31787點，70%機會升上32920點，67%機會升上34693點，64%機會升上35070點。
II、一年高點與早一年收市指數的距離。一年的高點在絕大多數的年份，都會升得高於早一年的收市指數，今年亦然。2020年的收市指數為27231點，此量度方法顯示，今年的高點有78%機會升上29954點，70%機會升上31070點，68%機會升上31778點，66%機會升上32786點，62%機會升上33467點，52%機會升上34175點。迄今的高點31084點已升越去年的收市指數，並升抵70%或然率的31070點之目標水平，料下半年將向68%或然率的31778以至66%或然率的32786點以上的區域進發。
原文請閱6月份《信報財經月刊》
