退休後如何理財?一些退休人士如只求每月有穩定的收益(收入)來支付生活費,不求資金增長,可考慮買年金或買高息股收息。高息股最佳買貨時機為大跌市或熊市滿地鮮血之時,吸入後宜耐心持有一年至四五年不等,直至升上牛市頂部區域才考慮回吐獲利,這樣便可賺息又賺價。
----浸會大學退休教授周全浩(前《信報》「走勢縱橫」專欄作者張公道)
選股方面,宜選取較穩健的股份,如一些業績穩定、具一定規模、歷史悠久(如上市超過十年或以上)及過去十年派息穩定的公司。此等具實力的公司不會倒閉,只要它們的生意仍然存在,年年照派舊息或增加派息,則購入者可坐享其成,食息過活。
事實上不少藍籌有此等本事及具善待股東的優良作風,多年來派息穩定,其中以公用股、銀行股及房託股最普遍。此等股份的殖息率一般達4%,以至5-6%。
例子包括:公用股如兩電一煤,即中電(00002)、港燈(00006)及煤氣(00003);大銀行股如恒生(00011)、滙豐(00005)、建行(00939)、工行(01398)及中行(03988);房託股如領展(00823)、越秀(00405)及泓富(00808)等。
投資策略方面,若然前時已購入此類高息股者,又不想操心股事(花精神買買賣賣),可放心長揸收息,期間不要理會股價的波動,這樣做需極具韌力,當作自己做了定期存款或買了債券,純為收息。尤其在大跌市時,不少高息股都會大跌,鮮能幸免,投資者宜有心理準備。
均值回歸 平買貴賣
股市有「均值回歸」的特性。一直以來,一些個別股份的股價在長期移動平均線上下大幅波動,大跌後必升,大升後必跌。大旺市時,一些股價升至多年高位,甚或天頂價,在上方大幅拋離長期移動平均價,然後於高位區間頻頻炒上炒落,例如,港股自去年12月至今年6月中,恒指於33484至29000點之間,形成一個「沉重頭」,乃是抽高派發的典型形態;此時宜逐步減磅,增持現金,並不是理想的買貨時刻。請注意,一旦大戶完成派發,到熊市來臨,很多股價會跌得面目全非,屆時持有者便深深被綁。
因此,投資者若要買股收息,宜翻看股份的長期走勢資料(如十年),看看目前股價在圖表中處於哪個位置,再定行止。最佳買貨時機為大跌市或熊市滿地鮮血之時,吸入後宜耐心持有一年至四五年不等,直至升上牛市頂部區域才考慮回吐獲利,這樣便可賺息又賺價(因股價上升而獲利),但實際上有多少人能做得到?(本文脫稿於8月15日)
原文請閱9月份《信報財經月刊》
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