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2019年10月11日 郝承林

風動幡動 還是心動

近日股市被眾多負面因素困擾,如中美貿易談判、美國經濟放緩、聯儲局主席鮑威爾說不會QE(量化寬鬆)等等。但到底是這些負面因素讓你憂心,還是股價波動讓你驚心?或許都不是,而是對自己投資的不夠熟悉,一跌便想跑?

中美貿易談判前景應該樂觀。一是美國總統特朗普要準備明年11月大選,太早固然不行(如今年初),太晚也不行(如明年第三季),談判破裂更加不行(因為將直接導致美股大跌),貿易談判還是會跌跌碰碰但向愈來愈好的方向發展的。

儲局保持寬鬆 好股自然升

二是中美貿易糾紛會否讓中美科技巨頭攬炒?機會極微。便似二戰快結束時,美國在日本廣島、長崎投下原子彈。為什麼不直接投東京呢?戰事馬上結束,如真的這樣,仇恨便太大了,回不了頭。

如果現在美國制裁中國最大的那幾家科技企業,中國報復,導致美股大跌,這會是特朗普希望出現的嗎?制裁一些市值數百億元、上千億元的或許還有機會,上萬億元的機會便很小很小了。

聯儲局主席鮑威爾說,聯儲局將增加購買短期美國國債,以避免貨幣市場資金緊張情況,但強調這並非QE。

不用和聯儲局爭吵QE定義,關鍵是聯儲局願意為市場注入資金,保持寬鬆環境,這就足夠了。因為好股票只會自顧自的上升,偶然調整只是遇上貨幣環境收緊。聯儲局清楚白宮意圖和經濟下行壓力,定要努力維持寬鬆貨幣環境(最少在未來一年)。若明白聯儲局的底牌,便明白每次調整其實都是吸納優質股份的機會。

說了半天,好像宏觀因素真的和股市表現有關係。但其實又有多大關係,股市表現只和企業本身有關係。

美國經濟放慢對企業是壞事嗎?對壞企業可能是壞事,對好企業呢?好企業經濟好的時候表現得好,經濟下行是表現得更好。因為經濟周期會讓壞企業退場,好企業卻能借此增加市場份額!

(節錄)

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標籤: #政經分析#

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