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2019年9月6日 郝承林

終明白A股投資者感受

只是些許好消息,港股便迎來近千點反彈,可見股市真的低迷太久。但即使政治環境繼續改善,港股大概仍難以排除有波幅冇升幅格局。負利率環境讓金融股難賺錢,本港零售又受強美元影響,本地科技股也不過兩三家。稍有看頭的可能只是醫療(因去年跌得太多),港股憑什麼能創新高呢?過去10年,香港又成就了多少家本地股王?

經過十幾廿年的高增長,中國國內生產總值(GDP)升幅仍然超過6%。但說起A股表現,內地投資者多是恨得牙癢癢的。經濟高速增長,但貨幣卻常以更高速增長,內地投資者總是要想買什麼才能保值。

中資股政策風險大不宜長揸

參考美國經驗,經濟蓬勃最終會讓股市長升長有,故內地投資者總是一波又一波的湧進股市,但結果是被割了一波又一波的韭菜。

問題出在哪裏呢?在於上市公司管治普遍低下,造假賬更是沒完沒了。同志們衝進去,公司可以20倍市盈率發新股、10倍市盈率發新股、低至5倍市盈率也發新股。股市就是上市公司圈錢的地方,說什麼為投資者創造價值,都是嘴上說說。

小投資者上當多了,便只把錢推向房市,故內地樓價漲得特別高。因缺乏投資工具(債市不發達,股市是騙局,難道投P2P?)滔天大水只能往樓市裏鑽。

美股A股企業較港優秀

港股近年不也這樣嗎?中資股佔股市市值和成交額逾半。但中資股企業管治總讓人不放心,政策風險又太大,像去年科技和醫療股般的天堂地獄又折返人間,不是人人都受得了。其他如內銀、資源等是很便宜,但只可以通過波幅來賺錢,不太合適的作長線投資。

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標籤: #政經分析#

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