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宏觀分析 | 2019-08-15 11:00

陳正犖: 【黃金】後市看好

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美國國債孳息率倒掛,再重燃市場對美國經濟衰退的憂慮。10年期與2年期國債孳息率,是2007年以來首次倒掛,30年期國債孳息率亦跌至2.018%,創紀錄新低,觸發恐慌情緒,美股急挫,道瓊斯工業平均指數下跌800點。

衰退恐慌加上環球地緣政治風險,市況波動性明顯增加,或利好金價後市。中美貿易戰上,即使美國宣布延後對部分中國貨品加徵關稅,但我們相信加長了貿易戰時間。新興市場方面,阿根廷債務違約風險急升,隨時牽一髮動全身,牽連整個新興市場。周初至今,阿根廷披索已挫25%,5年期信貸違約掉期急升2066點子。

歐洲方面,意大利政府面臨瓦解,提早大選在前,亂局或成歐羅區暗湧。德國第二季GDP按季跌0.1%,製造業PMI及ZEW經濟景氣指數均顯示,第三季經濟動力或進一步減弱。英國第二季GDP按季亦跌0.2%。

技術分析看,現貨金兌美元正處倒轉頭肩頂形態,已升逾1500美元,1522至1527為短重要阻力,向上突破則有機會上試1690美元,而1790至1802美元為下一重要阻力區。