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MPF | 2019-03-15 05:00

曹偉邦: 積金馬拉松好手 奔向豐盛人生

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近年香港運動風氣日盛,愈來愈多市民成為跑步愛好者,更掀起一股馬拉松熱潮。馬拉松是一項講求體力、耐力和毅力的運動,要完成全程賽事殊不容易。我們經常說強積金是一項長期投資,年輕成員的投資期可能長達30年或以上,就像是馬拉松賽事一樣。對於這項為退休而設的長途投資賽事,成員如何能跑出佳績?

平均成本法緩市場波動

長線投資跟長跑一樣,兩者都需要保持規律的步伐和規律。筆者在之前的文章曾建議,年輕成員應最少持有八成股票資產,並在首15年毋須調動組合。不過,市場在15年內或會經歷多個經濟周期,加上股票基金的波動性較大,成員的情緒或許會有所牽動,難免想就市場短期波動而作出一些基金轉換。

然而,市場走向難以估計,成員採取高風險的投機方式,很大機會預測錯誤。強積金則定期以固定的金額投資,不論單位價格高低,也不捕捉市場走勢,這就是平均成本法。好處是長遠而言可將購入基金單位的成本價「拉勻」,緩和短期市場波動對投資的影響。

低位買入反彈力度更強

以港股為例,如果大家還記得,2006年和2007年的股市表現都相當暢旺。一般而言,投資者在市場上升時投資會感到較安心。至於在2000年、2001年、2002年和2008年等市況低迷時繼續投資,難免會有「愈買愈跌」之感。但若論投資回報,則以低價買入的基金單位最具升值潛力,因為市場暢旺時,相關的基金單位價格亦較高,而在股市低沉時買入的單金單位隨大市反彈回升後,其回報增幅就有機會超越前者。當然,首要條件是投資者在整個期間沒有進行任何轉換。

不過,相信很多成員都會質疑,市場會有不同的經濟周期,不斷重覆上落,沒有一個市場或資產類別能夠永遠保持優勢,那麼長期奉行有規律,真的能有助累積回報嗎?再以港股為例,在1989年3月時,恒生指數只有約3000多點,30年後的今天已攀升至28000多點水平,甚至曾衝破33000點。大市在期內也曾經歷多次大跌市,例如被喻為百年難得一遇的「金融海嘯」,但恒生指數亦不曾跌回30年前的水平。由此可見,市場雖然會反覆上落,但長線趨勢仍然向上。

規律投資捕捉長線回報

馬拉松的路程看似遙遠,但只要堅持步伐,一步一步跑下去,就會離終點愈來愈近。強積金投資也是靠積小成多。由強積金實行以來至去年底,資產總值已超過8130億元,期內約有1861億元的淨投資回報,以427萬名參與計劃成員推算,平均每人的賬戶已累積回報19萬元。成員只要繼續積極管理強積金,按部就班實踐投資策略,相信終能奔向豐盛的退休生活。