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理財方案 | 2015-07-25 05:00

曾慶璘: 澳元創新低 投資房產更吸引

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自去年美聯儲宣布退市後,強美元時代又再展開,美滙指數由過去80水平,攀升至現時的97水平高位,預料未來向上趨勢不變。投資者關注在美元走強下投資策略應如何部署,當中商品價格與美元走勢成反比,但海外股樓值得留意。

商品價格低處未算低

美國經濟繼續走強,美聯儲加息的預期漸濃,市場預料聯儲局在9月加息的機會超過50%,美元走強已成為市場共識,加劇商品價格走跌。主因商品以美元報價,美元升值會令商品價格上升,因而令來自非美國的需求下降,令商品價格受壓。從過去的表現來看,美元的上升周期維持數年,意味着對商品價格或造成長期壓力。

近期油價繼續回跌,未來伊朗可能重返國際石油市場,油價未來走勢並不樂觀。

希債風險紓緩黃金失寵

黃金近期更展跌浪,紐約期金現已跌穿每盎斯1100美元水平,今年從高位下跌逾16%,主要受累於美聯儲9月加息的預期升溫,令與美元有替代效應的黃金吸引力下跌,資金棄黃金轉移流向美元資產,令兩者呈相反走勢。另外,6月環球市場受希債危機困擾,黃金成短暫避險工具,一度終止金價的下降勢頭。然而,隨着希臘與債權人達成協議,市場恐慌情緒降溫後,資金重反股市及債務市場。

再者,全球最大消費國之一的中國,經濟增長持續放緩,而且早前股市出現重大調整,預料未來對黃金及油價的需求將放緩。因此,如投資者想趁低吸納相關資產,現在可能仍未是時候。

美元升值利港人海外投資

相反,於美元強勢下,環球亦不乏投資機遇,當中我們繼續看好歐洲及日本股市,由於美元升值,加上當地量化寬鬆政策持續,歐羅及日圓繼續維持低位,有利出口股表現,股市仍具上升動力。

此外,對於資金充裕的投資者來說,投資外國房地產更成近年趨勢。因本港樓市已升至高位,投資價值已不及往年,加上加息在即,未來樓市面對調整壓力,然而美國加息令港元相對其他貨幣的購買力上升,令港人購買其他外國資產變相便宜得多,當中受澳元貶值的推動,澳洲樓市近年受到投資者的追捧。 澳洲央行今年兩度減息至現時2厘,加上美元升值的影響下,澳元兌港元1年下跌了20%至現時的5.7水平,創6年新低,加速投資者的入市步伐。以現時滙率計算,澳洲樓入場費一般為200多萬港元起,而且能造八成按揭,相比港樓甚具吸引力。由於需求旺盛,未來仍具有上升動力,澳洲去年整體樓價上升10%,政府更大力發展布里斯班,興建賭場渡假村,升值潛力更高,投資者可多加留意,考慮部署澳樓作長線投資。