踏入3月份是藍籌業績期，揭開序幕的包括長和系及友邦(01299)，皆交出令市場驚喜的成績表。內地方面，全國政協十二屆三次會議展開，市場關注的焦點包括國企及金融改革、一路一帶、自貿區、環保節能及新經濟發展等領域，配合包括中資金融、內房及電訊類等股份業績，市場憧憬3月份的市況有望重拾動力。
兩會召開前，資金較為觀望，去年內地A股熱炒股包括一眾具國企改革概念股份，如南北車合併帶動高鐵類股份上揚。上月市場憧憬電訊業及石油石化重組，一度炒起相關股份。今次兩會前人行突然下調存款基準利率0.25個百分點，同時將存款利率浮動區間上限由1.2倍上調至1.3倍，令較多焦點重回中資金融股身上，期望中央有進一步推出放鬆銀根的措施。
最新公布滙豐2月製造業PMI指數為50.7，較市場預期的50.1為高，亦再創7個月新高，反映經濟刺激措施初步見成效，A股向好國企指數亦曾跑贏大市。若認為中資股有望於3月有較理想的表現，投資者不妨留意兩地指數類ETF的投資機會，A股方面可留意大盤指數滬深300指數，而包括H股類則可留意MSCI中國指數類ETF。
以ETF入場的特點，投資者可以較少的資金分注吸納，以平減市場風險及以平均價進場，博中長線的升值機會。此外，投資者選擇ETF時宜留意不同產品的管理費用水平，以較低者為佳。不要少看數個百分點的差距，因為在中長線的投資年期內，就會變得相當顯著。此外，對基金管理收費較低的ETF來說，其追蹤資產走勢的誤差則會相對較小。
不同ETF發行商由於產品的設計及收費不同，令其追蹤表現亦有較大出入。要達致較佳的追蹤效果，個別產品會直接投資於組成相關指數的絕大部分證券，以達至基金的投資目標(「複製策略」)。一些非直接買入或以抵押品作設計的ETF，一般的管理費用會較高，追蹤表現亦較分歧。
呂靄華
