本港再有新指數ETF登場，市場還有其他概念化的ETF選擇嗎？
筆者曾與大家分享過本港將有更多追蹤不同「雜錦指數」的ETF相繼出現。上周一，全新的中國A80指數ETF已於香港交易所掛牌。該中國A80指數屬於A股產物，既無滬深300指數的300隻大包圍，亦不像本港投資者熟悉的中國A50指數般，超過半數都集中於內地金融股，其指數理念可謂採取「中庸之道」的均衡姿態。
隨着國家外匯管理局於今年4月對人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的額度進一步加碼，以及對機構投資者申請資格進一步放寬後，未來幾個月將會有不同的A股ETF投資產品相繼推出。現時，本港共有7隻實物A股ETF，倘若計及雙櫃台的港元和人民幣選擇，數目共14隻。在云云的RQFII A股ETF當中，投資者比較熟悉的就有中國A50指數及滬深300指數ETF。
過去，筆者曾分享過本地有一些在被動管理中融合了策略性指數編制理念的相關ETF。事實上，指數的編制主宰着ETF的靈魂，投資者要透過簡便操控的ETF，掌握不同投資市場的脈搏，當然不能忽視指數的理念及種類。而除了上述兩項廣為人知的中國指數外，市場上仍有不同的中國指數主題可讓大家，尤其海外投資者捕捉國內不同的投資範疇。
例如近年投資者都愛捕捉國策股，不論短炒長揸都愛看「阿爺」動作。每當談及國策動向，就不能不提觸動經濟及社會發展的5年規劃(2006年前稱為5年計劃)。「十二五」規劃於2011年啟動，而於2012年4月，國內的中証指數服務有限公司就已經建構相關的「中証海外中國五年規劃指數」和「中証海外中國城市化指數」，從而有效追蹤相關的受惠國策板塊及股份。以「中國五年規劃指數」為例，它追蹤在中國大陸以外地區已經上市及交易超過3個月的股票，而公司必須在中國大陸註冊，營運或主營業務收入50%以上來自中國大陸。至於指數的重整則分為兩部分，行業的審視只會5年重整一次，而相關行業的成份股則每年1月及7月定期調整一次。根據8月29日的指數組合顯示，資訊科技佔整體組合的36%，其次為消費必需品，佔16%。頭3大重磅股為熱門科網股及消費股，包括騰訊 (00700)、百度及旺旺控股(00151)。此項主題指數更於今年7月被某美國ETF供應商，納入作為主打的中國ETF項目，於紐約交易所掛牌，ETF總年度營運開支為0.68%。由此可見，要透過ETF追蹤國策股，絕非難事。
在剛過去的8月，再有中國發展主題概念的指數推出。由於中國經濟要加强擴大內需的潛力，城鎮化發展就順理成章成為重要一環，而相應的「城鎮化」指數系列亦接連出現，子指數更被細分至各類的城鎮化相關概念，例如綠色城鎮、城鎮消費、城鎮交通及城鎮基建等。
當然，國內最大的指數公司迄今為止營運約8年，當中部分概念指數在近年才相繼冒起，其發展仍在努力進行中，並逐漸走向國際化。中國市場就是勝在地大物博，要從指數衍生出如萬花筒般的概念，可謂創意無限。而近在咫尺的本港投資者的確值得多加留意，乘着地利的優勢早著先機。
陳玉冰
