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2014年12月4日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF11月回顧

ETF行業要聞

滬港通正式啟動;財税[2014]79號發出後QFIIs及RQFII資本收益徵稅的新安排

「滬港通」——容許香港投資者買賣特定的上海證券交易所上市股票,以及讓國內投資者買賣特定的港交所(00388)上市股票的配額限制跨境交易計劃,在今年11月17日正式開通。

計劃啟動以前,市場一直關注當局會否就A股交易徵收資本收益稅。在11月14日(周五),中國財政部和中國證券監督管理委員會(中國證監會)發出財税[2014]81號通告,宣布暫免徵收海外投資者經由滬港通進行A股交易而衍生的企業所得稅、營業稅和個人所得稅。

同一時間,當局亦發出財税[2014]79號通告,宣布由2014年11月17日起對未有在中國境內設立機構、場所的QFII及RQFII的股權投資交易收益暫免徵收企業所得稅(即資本收益稅;CGT)。但是,79號通告亦明確指出應依法徵收QFII及RQFII在今年11月17日以前所得的收益有關稅項。

隨著79號通告的發出及生效,香港上市的A股ETF和RQFII ETF已就其未變現及變現資本收益的撥備方法作出調整。

更多國家獲批RQFII額度:加拿大和澳洲

本月份,加拿大和澳洲成為兩個最新獲批RQFII額度(分別獲批500億人民幣)的國家,今後可直接投資於中國證券市場。其他已獲批RQFII額度的國家包括香港(2700億人民幣)、台灣(1000億人民幣得正面回應但未正式獲批)、英國(800億人民幣)、新加坡(500億人民幣)、法國(800億人民幣)、南韓(800億人民幣)以及德國(800億人民幣)。

RQFII ETF 動向 ── RQFII ETF錄得單月份最高資金淨流出78億人民幣

• RQFII ETF市場於11月份再度錄得資金淨流出,估計值為78億人民幣(分別為月初及月底總資產淨值的13%)。RQFII ETF市場於10月份錄得40億人民幣資金淨流出。這是自RQFII ETF於2012年7月推出以來錄得最大的月度淨流出額。CSOP富時中國A50 ETF(82822) (02822),估計值為53億人民幣。緊隨的是嘉實MSCI中國A50指數ETF(83136) (03136),估計值為11億人民幣;以及華夏中華交易服務中國A80指數ETF(83180) (03180),估計值為7億人民幣。

• 香港總資產淨值最高的A股ETF——iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)於11月份錄得約21億人民幣資金淨流出。該ETF於10月份的資金淨流入約為24億人民幣。

新上市ETF

BMO Asset Management於香港推出3隻ETF

2014年11月13日,BMO Asset Management在香港交易所推出3隻ETF:BMO亞洲美元投資級別債券ETF(03141)、BMO香港銀行股ETF(03143)及BMO亞洲高息股票ETF(03145),分別追蹤巴克萊亞洲美元投資級債券指數、納斯特香港銀行股指數及納斯特亞洲(日本除外) 高息股票指數。

計及此ETF,香港上市的ETF總數增至121隻(共140交易櫃台)。

Shinhan BNP Paribas於韓國推出1隻合成ETF

2014年11月24日,Shihan BNP Paribas於南韓交易所推出1隻合成ETF,名為SMART SYNTH-MSCI DM(H) ETF (A208470)。該ETF追蹤MSCI指數,投資範圍涉及23個已發展市場。

計及此ETF,韓國上市的ETF總數增至167隻。

富邦於台灣推出一隻槓桿ETF及一隻反向ETF

2014年11月25日,富邦在台灣證券交易所推出一隻槓桿ETF及反向ETF,名為富邦上證180單日正向兩倍ETF(00633L)及富邦上證180單日反向一倍ETF(00634R),分別追蹤上證180兩倍槓桿指數及上證180反向指數。這些指數反映上證180指數的兩倍或反向表現,並以無風險利率和短倉成本為基礎。

計及此ETF,台灣上市的ETF總數增至25隻。

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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