亞洲區的儲蓄率一向高於歐美發達地區。過去就有不少分析指出，包括香港在內的一些亞洲市場，在過去10多年之所以能迅速發展，均歸因於高儲蓄率讓資本得以累積，政府和企業從而有本錢作出投資及推動產業發展。今天，這些市場的經濟已經追上歐美發達經濟體，香港整體而言也歸入了富裕社會的行列。
根據世界銀行的數據，香港在2013年按購買力平價計算的人均國內生產總值約為5.32萬美元，全球排名11；而澳門近年受到旅遊業和博彩業發展的帶動，加上總儲蓄佔當地生產總值高達75%，更令其在排名高居榜首。
不宜靠銀行存款
「積穀防饑」的傳統智慧大派用場，財富是累積了，但從財富保障以至退休儲備的角度出發，港人的退休策劃態度和取向，似乎並未能與富裕程度相匹配。根據今年第二季的「宏利投資者意向指數」調查顯示，被訪者預期他們的退休積蓄平均為330萬元。而被訪者在一次過領取強積金或公積金後，會選擇把其中的五分之二(41%)放在銀行戶口裏，作為退休期間的日常開支之用。不過，現時銀行存款利息低企，活期及定期存款利率近乎零息，若只把這部分的退休金放在銀行，它就會慢慢被通脹所蠶食，這並非明智的理財之道。
圖一：計劃把退休金作銀行存款的比例
此外，根據宏利的調查，被訪者期望退休的平均年齡是60歲。若果與香港人的出生時平均預期壽命作比較(按2013的政府統計，男性出生時平均預期壽命為80.9歲，女性約為86.6歲)，退休生活隨時可長達20年以上。
一直以來，理財策劃的基本原則，是隨著年齡增加，投資力求減低風險，以保本為上。但是，當人均壽命愈來愈長，過於穩重或保守的投資取向，又能否支持20年以上的退休開支呢？
宏利資產管理於去年4月發表了一份名為《高資產，低收入？》(“Asset Rich, Income Poor?”)報告。該報告指出，在研究中的5個亞洲經濟體，即新加坡、香港、台灣、日本和南韓，從已累積的家庭財富中僅產生不成比例的低水平收入，主要原因在於資產大部分均投資於用以避險的銀行存款，而息口正處於歷史低位。
「100法則」過於簡單化
高儲蓄率讓香港人累積財富，但積穀再多，如果不好好運用，就有機會坐食山崩，更何況在20多年的退休生活中，總有難以預料的事情發生。試想想：20多年的退休生活，其實不比40年的工作生涯短太多。退休前後其實同樣需要退休策劃，只是投資策略有所不同。
退休理財，重在守財，但此守不是死守。無論年長抑或年青，其財富同樣受到通脹的蠶食。關於理財，坊間有一條「100法則」，意思是指用100減去目前的年齡，便是資產配置中股票與債券的比例。例如在30歲，股票應佔投資比重的七成，而到了60歲就應該下降至四成。這條源自於美國的法則，雖然簡單易明，但也實在過於簡化，一來只計及年齡的因素；二來以美國10年期國庫券為指標的債券孳息率，截至今年8月28日為2.34%，相比上世紀80年代高達10%，不可同日而語；三來今時今日投資工具已變得多樣化，在類型、回報和風險取向等方面均有更多選擇。
建立廣闊均衡投資組合
對於臨近退休的投資者，可以建立一個多層次的投資組合，存款之外，亦應考慮其他投資工具，如債券或股票，又或透過互惠基金涉足不同市場及行業，透過建立一個較廣闊均衡的投資組合，減低單一投資的風險。
香港人一般對如何籌劃退休並沒有太多深思熟慮。多數人會選擇大量儲蓄，並於退休後盡力節約。但老年開支不一定會比年青力壯時少，醫療費用更只會有增無減。透過適當的退休理財策劃，退休儲備可變得更為持久，並能配合退休後的財務需要。
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趙小寶
