這數天強積金的報道，俯拾皆是，坊間舖天蓋地的媒體報道，都聚焦在強積金的回報和收費上。尤其是在消委會選擇月刊的報告出來之後，更罕有地引來全城瘋搶。本欄收到不少讀者的電郵查詢，因此今後會分段解答讀者的問題。
讀者Jacky電郵問：現階段由於基金價格普遍都在低位，轉換基金會否引致損失。
這個情況是可能發生的。如果是同一強積金計劃內的轉換，基金的賣出跟買入都會在同一個交易日的價位執行，不會有影響；但如果是轉換受託人的話，由原來受託人賣出基金單位至新受託人買入單位期間，可能需時6至8星期，因此如果大市在當中有波動的話，可能會錯過大市的升幅。
回到今篇的主題──美國股票基金。自從雷曼事件以來，美國的經濟狀況一直令人擔心，即使坊間有零星唱好的聲音，市場大部分人士對美國經濟前景仍然看淡。在一片看淡聲中，美國股票的表現卻拾級而上，即使去年8月初美國被評級機構標準普爾降低評級，道指及標普仍超越2007年的高位。
美樓市復蘇意義大
有甚麼因素促使美國股市的好表現呢？最主要的還是美國的量化寬鬆政策。QE1為市場注入當時極短缺的流動性，但QE2和OT都受到市場的責難，認為該措施對經濟幫助不大，卻為市場帶來過高的流動性。但QE3本質不同，QE3只購買美國按揭抵押債劵，能更有效地壓低按揭息率，促進樓價復蘇。樓價復蘇後，美國國民的消費能力會釋放出來，從而促使經濟走入良性周期。
當然，美國股票仍有一定程度的風險。樓市的周期通常都比股市長，因此QE3的作用不會過早便顯現。與此同時，美國股市還有選舉後帶來的政治風險；美國的工業的結構性問題亦難以解決。
友邦北美三年回報居首
以3年回報來說，美國股票類別在所有強積金組別中回報第一，達到超過每年10%的年回報。即使以1年回報及年初至今的回報，美國股票基金亦僅僅位居香港股票之後，位列第二最高回報市場。五大受託人之中，只有滙豐、宏利及友邦有美國股票基金，當中以友邦的北美股票基金回報較優，有超過11%的3年年回報，宏利 MPF北美股票基金即有超過10%的3年年回報，位居次席。
可小注新建部位
如果1年前曾經大注買入美國股票基金撈底，現在是時候先take profit，轉出一部分止賺。如果組合內沒有美國股票基金的話，建議考慮小注買入，即新建部位(position)，因為美國股票基金中、長線值博率仍高，當然要看得比較緊，因美股於美國大選後會有一定的波動，對此有顧忌的亦可先觀察。
鄭紀謙
