新春佳節，先向各位讀者拜年，祝大家新年進步，財源滾滾，身體健康，家庭美滿幸福。
近年香港市民對環境污染及環境保護的意識普遍增強了，據一項調查顯示，專業人士及年青人較有環保意識而且較有正義感，也期望企業要多負社會責任。那麼他們在投資時，會否特意地找尋一些與自己理念相同的組合或公司呢？例如是有關改善環境的行業或社會責任較高的公司來投資。這類投資如果有理想的回報，那豈不是既合乎個人信念，也同時達到投資目標兩者兼得嗎？
原來香港的強積金中也有一隻以「綠色」作主題的基金，這就是友邦的綠色退休基金(AIA Green Fund)。這綠色退休基金就以字面上看，它以「綠色」作標題名稱，可能令人聯想到是有關環保減廢或節能的行業，但是如果細看該基金的組合內容，其10大資產包括科技公司微軟、研發及製藥的輝瑞、康菲石油、國際顧問公司Marsh & McLennan、安本資產管理、通用電氣、思科、 Croda International、加拿大帝國商業銀行、可口可樂等等。這些企業都不是從事環保行業的公司。再看這基金的宗旨，它是根據有關公司的環境評級及財務表現預測，對全球證券進行多元化投資，並以超越摩根士丹利資本國際全球指數的中長期表現為目標。所以基金投資項目所在的行業不一定與環保減廢有關，而被揀選的公司不限國家地域，組合的選擇可以達至行業的多元化。
廣義所說的「綠色」，並不一定是局限於環保節能行業，而是在投資組合中揀選一些在環境管理、社會責任或可持續發展上有良好表現的公司，同時考慮其業績與財務表現等傳統因素而定。而在投資或管理資產上加入ESG(即環境、社會及管治)因素，在聯合國的「責任投資原則」(UN-PRI) 的倡議，及各地證券交易所推動下，日漸受專業資產管理人注意。例如據美國的可持續及責任投資論壇(Forum for Sustainable and Responsible Investment)的統計顯示，在美國由專業管理的資產中，有逾6000億美元已加入社會責任原則作為投資策略的一部分。
投資歸投資，具社會責任的公司是否同樣賺錢，回報比一般公司會否更好呢？學術上的研究還未有定論，但較多人認為環境管理及社會責任良好的公司，會得到客戶的認同、員工的歸屬感也高，在財務表現上都會略勝一籌。不妨看看綠色退休基金的數據，簡單比較一下。綠色退休基金在2006年成立，發行價是100港元，在2014年1月29日的價格是125.84元。截至2013年12月的資料顯示，基金的3個月回報有8.3%，1年則有28﹪，3年及5年的年度化回報分別是11.1%及14%。由於主要是投資股票，風險也會較大，其3年及5年的年度化風險分別是13.3% 及16.6%。綠色退休基金是以投資全球證券為主，所以比較其他強積金基金時，應以屬於同類別的環球股份投資作參考。現在以同是友邦的全球基金作比較，全球基金3個月的回報是7.1%，1年有19.7%。而3年及5年的年度化回報分別是7.7% 及13.4%，風險則與綠色退休基金相若，分別是3年的16.5% 及5年的16.9%。再比較強積金中同類的29隻環球股票基金，綠色退休基金無論在短期或長期回報及風險上，都較同類基金的中位數優勝(詳見下表)。
由此可見，對環保或社會責任要求高的投資者如果投資在綠色基金上，一方面可符合個人的環保理念及作為對那些具社會責任的企業作出支持，另一方面在投資角度而言，綠色基金相對同類別產品的風險也有不遜色的回報。在每個月的供款中，可選擇合符他們價值觀和原則的基金，同時有不俗回報，豈不是一石二鳥，魚與熊掌兩兼得。
讀者請留意基金過往表現只能作參考，不論是股票或基金的往績都不代表將來價值的發展。
林冠良
