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2022年6月11日

林冠良 MPF

林冠良: 強積金轉虧為盈

市面上有關強積金表現的報道,可以很有效的捕捉讀者眼球,如果對內容不加以細心分析或思考,情緒很容易被帶動,雖然這未必是該報道的原意,但讀者就因標題而留下印象。例如在4月有調查報道指,強積金於2022年3月每人平均蝕3200元,由年初至4月人均更約蝕1.6萬元。然而在前幾天,有報道指今年5月強積金人均進賬1800元,是今年首見單月正回報。一兩個月內由人均蝕3000多元變成賺千多元,幅度是4000多元。當然筆者相信這兩篇報道都有數據支持,但是一般讀者可曾考慮令強積金升跌的原理或之後的趨勢呢?

強積金的升跌原因不可以一概而論,要視乎個人揀選了什麼投資組合或基金。若以投資項目劃分,最簡單的可以分為股票基金、債券基金、貨幣基金。各種類別的基金也因應其特性,有不同因素影響該基金價值或升跌。就股票基金而言,是把供款人資金投資在不同地域的股市,按不同受託人的計劃,供款人可以選擇香港、歐洲、中國、美國或環球股票市場,強積金的價值就和該股市一樣,受到該市場的經濟因素和趨勢所影響而升跌。

投資者要明白投資原理

例如美股基金在年初至今,因為受到俄烏戰爭、國內通貨膨脹和加息等因素影響而令股市向下,道瓊斯工業指數由今年1月的36000多點,跌至5月中的31000多點,之後回升至6月初的32000多點。所以單單以年初至今的表現來看,美股基金沒有太大優勢,但是如果已累積表現來看,按積金局的強積金基金平台數據,美股基金的10年累積回報是139.8%至203.5%,一枝獨秀,比其他地區的股票基金表現都優勝。當然,這不是筆者想下的結論,因為過往表現只可以作參考,不代表將來的表現,只想借這個例子解釋,投資者明白投資原理的重要性。

供款人在選擇不論是強積金的基金抑或是其他類型的投資產品,都應該對影響該投資的因素和市場趨勢有一定的了解。例如以上提及的股票基金,若揀選的是美國股票基金,就應該留意影響美國股市的因素,例如美國經濟的好壞、美元的強弱、利率的周期、地緣政治狀況等等。

投資港股要考慮政經社會因素

同樣道理,如果投資香港股票基金,看近期香港經濟會不會出現否極泰來的跡象,例如有數據指出香港營商環境改善、市民對新一任特首有甚為正面的期望、香港回歸二十五年中央政府會不會送香港一份振興經濟民生的政策、疫情減退市民報復式的消費等等,這些都是對香港股市有正面刺激作用的預期。但同時也有在港經營多年的連鎖商店結業、移民潮削弱消費、疫情反覆、失業率維持在高位等等的負面因素阻礙。

縱觀近日香港股市,指數上揚和成交增加,似在建立向上趨勢,是否內地資金趁香港回歸來祝賀助一下慶?還是因為本地政治經濟基本因素轉好?無論如何,如果這成績能夠維持到6月尾,相信強積金轉虧為盈將會在7月實現。

林冠良

特許財富管理師

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