美滙指數回落至101水平，抹去5月份的升幅。上星期即使股市繼續被拋售，美元亦繼續回吐，似乎意味美元升勢或暫時停止。如果美股穩定，避險情緒趨穩，美元可能會比較脆弱。技術上美滙可能下試100水平。不過美元調整或只是短線，在宏觀背景非常不確定的背景下，風險資產如果再一次被拋售，美元亦有可能重拾升勢。
近日美元回落，連同中國放寛政策及當地疫情緩和等消息，都令澳元投資情緒略為好轉。澳元兌美元回升至0.71以上。阿爾巴內塞(Anthony Albanese)宣誓就任澳洲第31任總理。不過，我們認為選舉結果對澳元並不會有重大影響。反之，澳元表現更受澳洲央行舉措左右。澳洲央行助理行長在演說中確認債券到期後將不會再重新投資，從而有效地開始量化緊縮(QT)。
澳洲失業率在幾十年來的低位，將鼓勵澳洲央行繼續進一步加息。我們不排除6月會加息40點子(甚至更多)，即使市場大致預期會加息25點子，然後7月會暫停加息，7月27日公布第二季通脹數據後，8月會再加息50點子，有機會令央行現金利率至年底升至1.35%，2023年底升至2.35%。
由於澳洲經濟(國內和外部)迅速走強以及澳洲央行準備逐步回歸更「中性」的利率環境以控制通脹。澳元兌美元亦從0.7660附近的高點下跌至現時低位，或可能已經消化和中國相關的大部分負面因素。我們相信澳元兌美元於0.7000以下範圍會具有防守性。如果風險資產再次被拋售，澳元兌美元回落至0.7000以下水平，則或再鼓勵趁低吸納澳元。
廖嘉豪
