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2022年6月6日

理財方案

金融市場值得關注的四個綠能趨勢

作者:芝商所股票和加密貨幣產品主管Payal Shah

- 投資者對ESG產品的需求,促使股指提供商確保其指數能反映ESG的整體走向
- 2020和2021年間,電動車銷售量增長了一倍以上,導致鈷礦和鋰礦需求激增

2022年世界地球日的幾個月前,聯合國的政府間氣候變化專門委員會(Intergovernmental Panel on Climate Change,IPCC)公佈了一份報告,警告全球氣溫可能在21世紀提高超過2°C。這份報告與在2021年11月第26屆聯合國氣候變遷大會(COP26)簽署的協議,共同顯示氣候挑戰的嚴重性。

金融市場中,有多股趨勢顯示市場越來越重視環境永續解決方案。以下四個領域值得我們進一步觀察:股指市場的ESG解決方案、轉變中的生物燃料市場、因電動車而熱絡的電池金屬市場,以及自願性碳抵銷市場的增長。

ESG股票指數

隨著環境、社會與治理(「ESG」)生態系轉變,ESG投資必須跟上腳步,持續為市場參與者提供健全的解決方案。在股票市場中,此一轉變體現於指數提供商確保其指數能反映ESG投資的整體走向。

支持此一ESG轉變的是ESG投資的大規模增長,其中包括衍生產品,如芝商所的E-迷你標普500指數ESG指數期貨,已成為全球流動性最高的ESG股指期貨合約。

為了進一步跟上快速轉變的ESG環境,標普道瓊斯指數(S&P DJI)將於2022年5月起修訂其ESG指數的資格規定

指數成分股納入與排除規定的更新,反映市場對指數提供商確實回報各公司商業活動的需求與日俱增,這最終將確保ESG投資者能正確評估指數成分公司的舉措。

E-迷你標普500指數ESG指數期貨近期的趨勢,示範了投資者能如何找到符合其ESG需求的解決方案。ESG期貨的日均交易量(ADV)在2022年已增長超過一倍,且自合約推出以來不斷穩定增長。

資料來源:芝商所。數據截至2022年4月1日。

ESG期貨合約在2019年11月推出後,名義交易量已超過940億美元,並且持倉量在2022年4月中超過13,500份合約,相當於將近30億美元。

電動車的崛起

在先進科技的助攻下,電動車(EV)持續拓展全球汽車市場的佔比。無論是協助從內燃機引擎轉型到電池交通工具的浩大工程,還是滿足不斷增長的電動車需求,鈷礦和鋰礦都佔有重要地位

根據國際能源署(IEA)的資料,電動車銷售量在2020和2021年間增長了一倍以上。過去一年來總共售出了660萬輛電動車,佔全球市場將近10%。中國是最大的電動車市場,銷售量增長179%,領牌新車多達340萬輛,超越歐洲的230萬輛(年比增長64%)。雖不比中國和歐洲,美國電動車市場同樣也有強勢的增長,年比增長123%,領牌新車達70萬輛。

資料來源:國際能源署(IEA)

從更廣泛的層面來看,電動車普及率提高是向低碳經濟轉型的縮影。隨著各國領導人一一簽署減排或淨零碳排放目標,轉型速度逐漸增快。誠如各界所評論,交通與能源生產走向脫碳需要大量金屬,鋁、銅、鎳、鈷和鋰的需求將會水漲船高。

IEA預估,若各國政府嚴肅看待巴黎協議所設定的目標,鋰礦需求可能在20年內增長近40倍,而鈷礦需求可能增長20至25倍。因為受到科技發展與政府氣候政策的影響,實際增長比率依然有一定程度的不確定性,但是在任何情境之下,鈷礦與鋰礦市場應該都會順應能源轉型而有所增長。

芝商所提供鈷礦與鋰礦期貨交易。隨著需求快速增長,兩種合約的價格都出現上升趨勢。鈷礦目前的交易價格為每公斤34美元,是2020年12月期貨推出時的兩倍以上。鋰礦價格上升速度更快,從2021年5月的每公斤13美元,升到2022年2月的40美元以上。

資料來源:芝商所

生質能源使用率提升

隨著各經濟體以減碳為目標,可以預期生質能源的增長會成為市場的重要特色。歐盟(EU)最近擴充了《再生能源指令II》(RED II)的內容,鼓勵多加使用生物燃料原料和廢棄物原料。歐盟設定目標,要在2030年前達到至少40%的能源來自再生能源,比該指令先前版本所訂的32%還要更高。歐盟還承諾要在2030年前減少55%的溫室氣體排放。這些更為嚴格的目標,預計可以成為生質能源市場的助力。

此外,美國也帶頭生產可再生柴油。這些政策預計會進一步拉升農產品原料和廢棄物原料的市場供應,促進美國可再生柴油與歐洲氫化植物油(HVO)的生產達到預期的增長。

自願性碳抵銷市場的興起

自願性碳抵銷市場的需求依舊強勁,部分原因是企業承諾減少碳足跡,以協助達成2050年淨零排放的目標。

2021年,芝商所推出了全球碳排抵銷(GEO)期貨,並於今年3月10日達到1,810份合約的交易量記錄(相當於181萬單位的碳信用)。一週後,保護自然型碳抵銷(NGO)期貨合約,在3月16日達到4,277份合約的交易量記錄,相當於427萬單位的碳信用。

ING銀行估計,自願性碳抵銷的需求可能在2030年增長為2020年的15倍,在2050年則可能增長為2020年的100倍。隨著利益增長,這將會是個值得持續關注的市場。

上述所有市場(股票、生物燃料、金屬和碳抵銷)中,都可以看到市場參與者試圖解決不斷變化的氣候挑戰所帶來的風險。為了控管各資產類別面臨的風險,新的工具應運而生。這不僅代表投資者強烈需要相關的風險管理解決方案,也代表幾乎所有市場都受到氣候顧慮所影響。

 

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