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2022年2月21日

吳家俐 基金

吳家俐: ESG投資前景亮麗

ESG(環境、社會及管治)這個主題近年大行其道,不僅影響政府及私營機構決策,同時與投資息息相關。事實上,2020的數據顯示,全球有69%零售投資者對ESG主題感興趣,但真正投資於ESG相關產品的卻只有10%。

由此可見,外界對ESG投資蠢蠢欲試,只是不知從何入手。正因如此,筆者認為大家在進行ESG投資之前,有必要先了解當中的重點。

ESG影響不限個人層面

首先,ESG正在影響消費者的偏好,以及公眾的態度。根據2021年3月一項關於全球消費者的調查顯示,單是香港,便有31%受訪者表示會向具有環保意識的公司購物。值得留意的是,在中國及印尼等新興地區,相關比例更分別高達71%及61%。由此可見,可持續發展的觀念已經植根於消費者心中,影響他們的消費決定,而這種變化亦在社會上引起連鎖效應,從個人漸漸向宏觀層面擴散。

其次,不少政策制定者已定下環境及社會目標。以全球溫室氣體排放量最多的地區為例,美國與歐盟誓言要在2050年達至碳中和,至於中國則期望在2060年實現相同目標。除此之外,目前共有約60個地區佔全球溫室氣體排放量一半以上,它們已為未來數十年定下進取的碳中和目標。

能源轉型蘊藏龐大機遇

在過去10多年,大量資金正流向能源轉型的相關投資,與2004年的330億美元相比,投資於可再生能源的資金在2020年已增加至3040億美元,另外亦有1970億美元投資於其他相關領域,如能源儲存及電氣化等。

去年底,全球的目光都落在聯合國氣候變化大會之上,然而ESG所覆蓋的主題廣泛,又豈止是氣候問題呢?社會與管治議題其實都是大家的關注重點之一。以MSCI世界指數的成份企業為例,在業績電話會議上提及到多元性與包容性的次數,在2011年之後的10年間便攀升超過一倍,升勢在近兩年更快,某程度上與監管壓力有關。

而ESG相關投資讓投資者卻步的其中一個原因,或許與欠缺選擇有關。其實可持續投資已不再局限於股票,因為項目融資需要,與可持續發展、社會及綠色主題相關的固定收益資產規模近年亦急劇膨脹,從2012年的60億美元增加至2020年的7040億美元。

亞太區料更多資金流入

最後,ESG因素改變了資金流向的本質,目前由亞太區流向可持續策略基金的資金,只佔整體的6%,低於歐洲及美國的48%及22%。最新數據顯示,去年香港ESG零售基金合共淨流入3.645億美元,佔總銷售額4%。長遠來看,我們認為亞太區對可持續策略基金的需求仍有增長空間。

因此,將ESG標準納入投資流程當中,不單只是履行社會責任,為建設更美好和可持續性的未來出力,同時亦能捕捉廣闊的投資機遇,尋求可觀的潛在回報。

吳家俐

摩根資產管理

香港業務總監

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