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2022年2月7日

吳家俐 基金

吳家俐: 投資可持續未來

可持續發展逐漸成為全球關注的議題,對不同經濟層面的影響變得舉足輕重。從投資角度看,可持續投資不只考慮到公司的財務因素,還會將焦點放在影響企業營運的短期及長期因素之上,包括環境、社會及管治(ESG)。

舉一個例,在日常生活中,消費者近年傾向選擇那些更具可持續性的選擇,從可重覆使用的購物袋到植物素肉。在私人市場中,不少企業會將可持續發展納入其長遠投資計劃當中,例如實現淨零排放目標及減少浪費等。與此同時,世界各地的政府正在制訂政策及鼓勵社會向低碳經濟轉型。

可持續投資漸成趨勢

在資產管理行業,不少客戶開始要求以ESG方式管理他們的資產。因此,無論企業營運,以至是投資配置,從可持續發展的方向出發已是一大趨勢。

坊間有不少可持續投資基金,協助投資者管理與ESG相關的風險,讓他們在爭取收益之餘,能夠為社會的積極變革作出貢獻。當中涉及的投資策略眾多,有的將ESG因素納入投資流程之中,同時尋求提高風險調整後回報,這就是所謂的ESG整合方法。亦有一些策略具有明確的可持續發展目標,旨在推動可持續發展成果。

事實上,企業如何管理其ESG風險,對其業務成果可以產生重大影響,這就解釋了我們為何要將ESG因素納入不同資產類別的投資流程當中。而且,這種投資方法已經不再是可持續基金的專利,傳統基金亦會包含其中。

氣候環境主題成熱話

說到這裏,投資者可能已經急不及待,希望知道當前「最熱」的投資主題。在可持續發展的相關主題當中,涉及氣候變化的議題近月最為人所關注。去年底,第26屆聯合國氣候變化大會在蘇格蘭的格拉斯哥完滿舉行,在會議結束後,氣候與環境主題再次成為不少投資者的首要考慮因素。

以氣候主題為例,減少碳排放已經成為可持續發展議程中最重要,而且最緊迫的主題之一。各國限制地球氣溫上升的努力,可能需要持續數十年之久,並且需要在不同層面的經濟活動當中,投入數以萬億美元計的資金。

捕捉主題需高瞻遠矚

提到為地球「降溫」,減碳是近年聽得最多的名詞之一,而要做好減碳工作,便需要對可再生能源的開發和部署進行大量投資。在減碳的過程中,電氣化將會變得更為普及,並會推動不同行業的增長,電動車將會體現這種趨勢的發展。

電氣化與能源效益的創新,將會刺激基建活動,例如商業與住宅建築,因為更高效的建設將有助降低能源消耗。效率的提高將會影響基建、農業等不同領域,而科技在不同行業的可持續發展上,將會擔當非常重要的角色。

我們認為,如要捕捉受惠於可持續發展等長期主題的投資,便需要高瞻遠矚,具備長遠的目光,在投資於個別公司之前,需進行全面研究、結合詳細ESG分析,以及嚴守估值紀律,從而為投資者作出更理想的可持續投資選擇,同時讓他們的資金流向為建設可持續未來出力的企業。

吳家俐

摩根資產管理

香港業務總監

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