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2022年1月18日

廖嘉豪 外匯

廖嘉豪: 【英鎊】或已見上半年低位

聯儲局全面收緊量寛政策的時間和步伐仍存在相當大的不確定性。我們在這方面仍然保持鷹派——預計聯儲局資產負債表正常化將在7月開始,這或會令聯儲局成為最鷹派的央行,並可能支持美滙指數進一步上升。然而,當前美元流動性狀況有所緩和,以及其他令美元受壓的因素尚未充分反映。總體而言,我們相信接近2022年中,美元或會走強,但從現在到2022年中期,美滙指數上方或在96.50至97.00水平受限,回調則可能下試至94.00。

英鎊方面,英國通脹擔憂一直於2021年持續,英倫銀行在2021年結束時於12月首次加息。英倫銀行可能在2022年上半年加息更多。我們預計英倫銀行將進一步收緊政策以「將通脹恢復至中期目標」,我們亦將對英倫銀行加息預測由3月份加息25點子,改為今年兩次加息,2月加息25點子,5月再加息一次。

市場對英倫銀行收緊政策的預期,應該會在2022年上半年支持英鎊相對美元的表現,預計英鎊兌美元將在2022年上半年觸及1.3840區域,隨着美元走強,英鎊則可能在下半年回到1.33-34水平。

 

廖嘉豪

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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