這幾個星期股票市場甚至全球的熱話，莫過於特斯拉創辦人馬斯克隨着公司股價急飆，身家超越亞馬遜創辦人貝索斯，成為全球首富！特斯拉的估值，已超過1萬億美元，是通用汽車和福特汽車估值總和的6倍。
Rivian成美第二高市值車商
另外一個熱話就是，初創電動車公司Rivian上周三成功在納斯達克交易所以IPO上市。招股價為78美元，短短5個交易日，股價升至最高179美元，回報達130%！成為美國史上第五大IPO。市值亦超過1500億美元，成為美國第二大市值的汽車生產商，幾乎等於通用汽車和福特汽車這兩家百年老店估值的總和。
有趣的是，Rivian在IPO時，收入近乎零。它現在只有兩個電動車型號：民用貨車R1T和SUV R1S，截止10月底，Rivian只生產了180部R1T而交付了當中156部。另一邊廂，擁有龐大車款陣型的通用汽車，在今年第三季度全球賣出了53萬部車，盈利達29億美元！這家百年老字號，斷估不到在短短幾日內，給一家只有兩款型號、生產規模每月不足1000部的初創公司超越其市值。
Lucid年內升幅逾4倍
另一家在短時間內迅速冒起的電動車公司Lucid，定位是生產高性能豪華電動房車。剛公布的業績顯示，首9個月共虧損37億美元。但年初至今股價升幅比起特斯拉更加厲害，有盈利有規模的特斯拉升了49%，但還在建構規模的Lucid卻升了423%！
當然，投資於初創公司，並不能用現在的財務表現來評估，而是根據業務的願景和發展潛力。筆者並不是價值型投資者，但也希望大家投資這類「主題」時要小心。不同的時間，市場都會出現一些「投資主題」。例如2007年出現過「農地短缺」的主題，說全球城市化，會導致農地減少，農作物供應短缺。於是玉米、大麥和大豆等期貨價格，在2007年急升。一些追蹤相關主題的ETF應運而生，例如DBA在2007年初以大概25美元推出，在2008年2月升至43.5的高位，今天收報20美元。試問這14年來城市化有否減慢？農地供應是否增多了？如果這個長線的主題還在，為什麼股價比14年前還低？
美Lordstown股價大跌75%
我不是說電動車不會是未來的大發展方向。美國定下2050年零碳排放的目標，而中國也決定於2060年達到零排放，電動車肯定是未來的方向。但問題是那一家公司能夠構建足夠的規模，獲得用家的認同和投資者的持續支持。下【圖】比較在美國上市的7家電動車公司股價自年初至今的表現。我把Lucid拿走，你會發現表現最好的是特斯拉，升49%，第二位是Fisker，升41%，第三位是中國的小鵬，升9.5%。其餘4家包括中國的理想和蔚来，美國的Canoo和Lordstown的股價都是負增長。Lordstown這家專門製造電動民用貨車的公司，股價更跌了75%！
如果你對電動車前景充滿信心，除了從電動車行業中選股，也不要忘記傳統車廠的電動車業務發展。當保時捷電動車Taycan的入門版，與特斯拉的Model S同樣賣116萬港元，你會買那一部呢？
梁偉基
