第26屆聯合國氣候變化大會（COP26）於10月31日至11月12日在蘇格蘭格拉斯哥舉行，全球多位科學家、政策制定者和環保活動家滙聚一堂，討論應對氣候變化的方法。大約200個國家會更新他們的減排目標及計劃。
作為主辦方，英國提出了COP26的四大優先目標：第一，爭取全球2050年前都能達到淨零排放，以達成限制全球升溫不超過工業革命前水平1.5度的目標；第二，適應氣候變化，保護社區和自然棲息地；第三，資金支持（爭取達到每年1000億美元融資）；第四，共同合作。
誠然，這些目標都很遠大。當下中國的限電和歐洲的天然氣供應短缺危機告訴我們，達到「淨零」會是一個艱難並且長久的過程。但是過去兩年，全球對於「淨零」的承諾只有上升，沒有下降。預期今次的氣候大會也會進一步提高全球政策動力和公眾意識。我們認為從長遠的角度來看，應對氣候變化的各種技術依然具有投資價值。我們認為有4個投資領域值得關注。
4投資領域值得關注
首先是增加清潔能源的產能。減少化石能源對發電的貢獻。國際能源署預計，要達到「淨零」的目標，可再生能源佔發電量的比例要從現在的29%，在2050年之前上升到90%。僅未來8年，可再生能源的發電能力就需要提升4倍。在這個主題上，我們偏好通過使用主動管理的基金、個股及ETF來投資。
第二是電氣化。減少對化石能源的綜合需求。全球交通行業尤其是變化最快的。電動車的普及會幫助解決出行需求和減少排放之間的矛盾。國際能源署預計，全球電動車的銷量份額會從現在的5%，上升到2030年的60%。我們建議採取相對分散的投資策略，例如通過投資主動型管理的基金，參與電動車及相關基建的發展。半導體也是一個我們看好的板塊。
除碳科技是較新技術
第三是除碳科技。對於一些行業來說，徹底消除碳排放並不實際。所以，除碳科技也是必要的。這還是一項比較新的技術，目前為止，全球只有大約20家可以商業運作的除碳工廠，都屬比較複雜，並且對於起始和持續性投資成本都比較大。在未來，我們認為會看到更多相關的投資產品出現。
第四，碳排放的定價與交易。把碳排放價格定在更高的位置，會讓低碳轉型變得更具經濟效益。目前，碳排放定價機制有很多種，有一些是交易系統（ETS），要求企業購買需要的碳排額度。目前最大的碳市場歐盟碳排放交易系統便是其中一個例子。因為碳排放限額本來就每年遞減，再疊加歐洲能源危機，今年歐盟排放權價格上升了80%。
長期看好淨零排放相關主題
全球在2050年前達到淨零排放是一個遠大目標，但目前在技術和鼓勵機制方面已取得了顯著進展。從結構化的角度看，我們長期看好這一主題。第26屆聯合國氣候變化大會將會成為短期內的催化劑，幫助我們進一步了解各國在淨零方面作出的承諾、投資水平以及可能出現的碳定價新機制。儘管能源轉型才剛剛開始，投資者可以通過投資個股、共同基金或衍生工具等方式，充分捕捉公開市場上的利好投資趨勢。尤其在亞洲，可再生能源設備、半導體和電動車等領域蘊含巨大機遇。
吳安瀾(Alex Wolf)
