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2021年10月8日

曹偉邦 保險

曹偉邦: 退休投資聚焦A股新經濟股份

投資策略五花八門,有人喜歡短線投機,也有人鍾情長線投資。而在退休投資的世界,當然是以長線為主,因為在香港,一般人在65歲退休後才會取回退休金,換言之我們有多達數十年的時間累積退休財富,短期的市場波動雖會影響投資者情緒,但長遠的增長動力才是關鍵所在。

那麼中國市場的結構性增長在哪裏?答案可能是新經濟股份。根據經合組織,「新經濟」指的是大量使用創新方法或新科技進行生產的經濟,尤其是依賴電腦、電訊和互聯網生產、銷售和分銷商品和服務的行業。舉例說,中國消費者由以往購買燃油汽車,漸漸轉為購買電動車,並由以往的現鈔交易,改為使用數碼錢包。

新經濟股份是未來關鍵

以往在港上市的中資股票,多數由「舊經濟」行業掛帥,包括房地產、傳統能源、工業及銀行等。隨着中國從出口主導型經濟轉型至「新經濟」,本地消費及高增長行業正快速冒升,成為支撐經濟長遠發展的新動力,這些行業包括了旅遊、娛樂、健康護理設備、工業自動化、新能源車、生物科技、軟件及新材料等。

相較於香港股市,投資者在中國A股市場能夠找到更多上述的股份選擇。A股市場的另一個優勢是,不會由一眾「巨無霸」企業壟斷市場,舉例說,在MSCI中國A股在岸指數之中,市值低於100億美元的中小型股份比例高達38.1%;相反,市值逾1000億美元的超大型股份僅佔指數13.5%。因此,打工一族若涉足A股市場,便更有機會捕捉中國經濟未來增長動力之所在。

聚焦長線避開市場噪音

具體而言,受惠中國轉型的新經濟主題包括了以下五大點:1)自給自足─中國致力推動在5G、半導體和可再生能源等關鍵領域上自給自足;2)替代進口─隨着產品的質素提高,中國企業愈來愈有能力取代外國競爭者,穩定地為國內經濟供應所需;3)可再生能源─中國致力在2060年實現碳中和,刺激太陽能和電動車的投資;4)內需消費─在後疫情時代,本土旅遊增長快速;人均收入水平上升,長遠亦有利消費市道;5)健康護理─隨着人口老化,以及疫後的公共衞生意識提升,生物科技及創新醫療將會受惠其中。

對於退休投資而言,聚焦於這些擁有結構性增長的投資機會,相信有助我們避開市場日復日的噪音,追求更加可觀的長線潛力。

曹偉邦

安聯投資

亞太區機構業務總監

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