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2021年9月8日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【澳元】留意利淡因素

澳洲央行維持縮減買債決定,由每周50億澳元買債規模縮減至每周40億澳元。惟委員會指此速度會維持至2022年2月,而非原定計劃在11月再檢視買債速度,訊號較偏鴿。澳洲央行在基本經濟預測上,加添更多短期經濟活動下行風險警示。央行預計第四季經濟會有增長,但第三季經濟會收縮,而經濟要到2022年下半年才重回疫情前水平,較8月時的預測看法更淡,當時預期經濟會於2021年第四季重回疫情前水平。

如果經濟於明年2月能夠重啟,而且疫情未有太大擾亂經濟,央行或傾向將每周買債規模再縮減至30億澳元或20億澳元。我們預測大致不變,央行委員會或於明年第四季結束買債計劃。這是我們的基本預測,但風險是若果經濟復甦速度慢於我們預期,買債計劃或於2023年第一季才結束,而非2022年第四季。

正面風險背景受到更多的支持或令商品貨幣進一步上升,但現時澳元反彈至此位置,或容易放大風險,包括我們預期鐵礦石出口可能已見頂,而第三季經濟或面對大幅度倒退,加上經濟重啟仍未明朗,都可能利淡澳元。

澳元兌美元略為收低於主要支持範圍0.7385至0.7427,這處是55天線與2018年12月、2020年8月及2021年8月高位交滙處,而日線動力指標亦由超買區回落。不過,此範圍是相對大的關口,除非本周亦收於此範圍之下,否則仍會上看200天線0.7610。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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