港股踏入7月以來相當動盪，先是跌不休，累計跌幅達1674點，將上半年的升幅完全蒸發，其後又調頭大反彈，促使市場資金轉投保本保證產品。而事實上，早於6月政府第八批iBond進行認購時，反應已十分熱烈，有效申請人數達70.9萬，較上一批多55%；認購金額達539.5億元，較上一批多40.6%，超額認購3.6倍。
繼iBond後，政府第六批銀色債券已於日前開始接受認購，勢掀風潮。皆因今次銀債的最低息率，維持在3.5厘，高於iBond的2厘之餘，也高於坊間銀行不少定存產品。
筆者母親近日提早退休，提取了強積金戶口的數十萬元，不知如何管理，筆者建議她不妨認購銀債。以每手銀債1萬元，每人最高配發金額100萬元，最低息率3.5厘計，如獲全數分配，每年便可最少獲得穩定利息收入3.5萬元（未計相關手續費）。而且，今次銀債的認購年齡由65歲下調至60歲，母親正好符合資格，可以用已提取的強積金供款認購。
銀債與香港年金大不同
除了銀債，政府亦有另一款申請年齡同樣是60歲或以上的保證收入產品，可供退休人士認購，就是香港年金，因此，很多人將兩者作比較。然而，兩者實屬兩種不同產品，前者是債券，後者是保險，各具特點，各有擅長。
首先是年期。銀債只屬短期收息產品，為期3年，每半年派息一次，息率與通脹掛鈎，但設最低息率；香港年金則是保證終身每月派發，按整付保費100萬元計，當投保時已屆年齡為60歲，男士每月可獲年金金額5100元，女士則為4700元，以達收取「長俸」之效。
此外是本金。銀債是保本產品，在不設二手市場下，即使要在債券到期前套現，政府也會以原價及相應累計利息贖回債券；而香港年金的保證現金價值，則會隨着每月派發年金而減少，並於保證期完結後減至零。
求高回報及彈性選債券基金
其實，香港富裕銀髮族為數眾多，根據花旗銀行公布的「香港千萬富翁調查報告2020」，全港擁有千萬港元或以上淨資產的，達51.5萬人；當中，男性「千萬富翁」的平均年齡為60歲，女性為61歲；筆者的客戶中，年逾60歲仍然有心有力（財力）進行投資的，亦為數不少。坐擁龐大資金，如果希望收取更高息率，又能承受更高風險，債券基金或會是另一收息選擇。
債券基金以廣泛的債券系列為投資者分散風險，資產配置會因應不同市況進行調整。不少債券基金更設有定期現金派息類別，例如一些亞洲債券基金派息率亦頗高，年度化息率可達6、7厘；而且，並沒年期限制，隨時可買可賣，靈活性相當高。不過，派息基金有可能會由資本中調動資金派息，派息金額或會來自投資者的投資本金。同時，基金價格可升可跌，並不保本，價格跌幅甚至可能抵消派息收益，因而招致投資虧損。
總括而言，銀髮族若想製造定期收入，除了善用強積金供款外，市場上還有很多產品可供選擇，各有優點與限制，不宜「一個產品走天涯」，該因應自己的財務狀況及目標，把資金投放到不同產品的組合，以達致真正的退而不憂。
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卓啓雄
