熱門:

2021年7月6日

王耀維 基金

王耀維: 發掘醫療保健股長期投資機會

雖然環球股市揮別疫情的陰霾並開始復甦,但醫療保健股票的表現卻停滯不前,令投資者感到疑惑。但是,聯博認為擁有強勁基本因素與創新能力的醫療保健公司,不會因此喪失長期的投資吸引力。投資者不妨分析以下四大問題,以發掘醫療保健股具吸引力的投資機會。

新冠肺炎疫苗的研發對於醫療保健行業帶來哪些改變?全球投注前所未見的大量人力與資源,並對醫療保健行業帶來兩個重大影響。首先,mRNA技術的成功為製藥公司增添一項研發利器。我們看到mRNA的技術可以在短時間內大規模量產具有高保護力的疫苗。雖然mRNA技術並非萬能,但是我們認為未來該技術可應用於流感疫苗的研發,同時也有機會用於治療瘧疾、HIV及癌症。

mRNA技術料更廣泛應用

其次,藥物研發的速度日益加快。對新冠疫苗的迫切需求加速臨床試驗的創新腳步,未來這些創新成果將可更大規模地應用。監管機構亦有意放寬監管,並協助加快臨床試驗的速度。

拜登政府推出的政策,對美國醫藥市場將帶來哪些影響?自拜登贏得美國總統大舉後,市場便開始討論拜登可能推出哪些醫療行業政策。到目前為止,拜登尚未推出任何重大的醫療行業政策。拜登政府亦有意豁免新冠肺炎疫苗的專利,但是這項政策提案目前也尚未通過,因為要豁免疫苗專利必須取得國際共識,且德國最近已表態反對豁免專利的提案。整體而言,我們不認為拜登政府會對醫療保健政策作出任何極端的改革,因此原本預期的政策風險可望降低。

將ESG因素納入選股流程,是否有助在醫療保健行業發掘獨特的風險及投資機會?在分析醫療保健股票的過程中,納入環境、社會與管治(ESG)因素的重要性與日俱增。醫療保健服務對社會的影響十分深遠,因此相關產業可為病患與社區創造的價值備受關注。一般而言,降低醫療服務的費用,或是提高醫療服務的質素,甚至是兩者兼顧,都有助提升醫療服務的價值。我們認為,能夠提升醫療服務價值的企業,有望對整體醫療體系帶來貢獻,並在醫療費用攀升與政府干預的環境下,維持良好的增長趨勢。

看好提升醫療服務價值的企業

另一方面,我們也能運用住房、年齡、社區與教育程度等因素,衡量醫療服務的價值,以降低可能的負面影響。在投資醫療保健股的過程中,以病患福祉為出發點,積極與公司互動及溝通,以改善醫療服務的價值,是整合ESG最有效的方式之一。

醫療保健行業有哪些值得關注的新趨勢?聯博認為診斷技術是前景可期的板塊。新冠疫情的經驗反映,更加成熟且先進的篩查設施,有助避免疫情擴散。預期未來各界尤其是政府,將投入更多資源研發預防性診斷技術,並投資於疾病監察與追蹤系統。

診斷技術板塊前景可期

此外,居家護理服務亦是未來的重點發展項目,因為及早介入及避免病情惡化至需要就醫,對病患和整個社會均有裨益。未來,醫療科技的運用將日趨普遍,例如提早發現病情可能惡化的病患,以決定後續的治療程序。資料分析技術的應用也將日趨廣泛,有助以創新的方式改善治療成效。

雖然這四大趨勢有望為投資者帶來可觀的投資機會,但表面看似充滿潛力的新藥品與新技術,未必能發展成功。我們必須回歸企業的基本因素,包括資產負債表、競爭能力、現金流及盈利能力等,才有機會在快速變化的後疫情時代,發掘具備創新能力及長期回報潛力的醫療保健企業。

王耀維

聯博

股票資深投資策略師

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads