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2021年6月9日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【歐羅】受制歐央行或維持鴿派

市場焦點放在本星期公布的通脹數據,美滙指數暫時在90水平徘徊。我們認為,即使通脹數據偏強,但若聯儲局仍視為過渡性情況,則可能令美元重新下跌趨勢。

另一邊廂,歐洲央行將於星期四晚議息,我們預期歐央行會維持鴿派,尤其會維持現有買債步伐至第三季,甚至有機會延至第三季之後,而對於2022年3月買債計劃到期,則可能暫時不會給予進一步指引。

促使央行維持鴿派其中一個原因是,央行委員會間的分歧仍然較大,而歐羅區的通脹動態亦比較脆弱。我們預計,央行對歐羅區中期通脹預測不會向上修訂太多,仍會保持溫和,而市場對於歐羅區的通脹預期仍低於2%。歐央行亦曾表示,至少會維持與聯儲局一樣寛鬆的政策,並維持至少與聯儲局一樣的耐性。另外,近期歐羅升值亦可能是令歐央行維持鴿派的因素之一。歐央行的鴿派取態或令歐羅較長線前景(6至12個月)都維持看淡。

技術上,歐羅兌美元完成小雙頂形態,星期五走勢亦有轉弱之勢,或下試形態目標1.2000-50水平,但由於美元傾向淡方,1.2000-50水平支持力度不俗,但相對一些風險貨幣相信仍會較落後。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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