2021年3月29日

陳正犖: 【加元】油價或續升提供支持

近期由於美國國債息上升及避險情緒升溫，令美元一度升至4個月高位。上星期末市場避險情緒降溫，令美元稍為回落，商品貨幣亦收回部分失地，但美元兌加元從1.2363低位已回升至1.2603，加元累積跌幅約2%。

不過，一艘集裝箱船在埃及蘇彝士運河(Suez Canal)擱淺，導致出現斷航，阻止了波斯灣石油通過關鍵水路。市場揣測原油供應或受阻，石油價格一度大幅上升。我們相信今次蘇彝士運河斷航事件，連同市場憧憬復甦，油價可能仍有上升空間。我們預期倫敦布蘭特期油0至3個月目標為80美元，紐約期油則看77美元，都有機會利好加元。

另外，加元基本因素仍然穩健，包括經濟數據顯示繼續復甦，而接種疫苗進度亦在追落後。此外，加拿大央行早前表示將逐步結束其緊急流動性計劃，或意味鋪路「收水」。我們維持預期加拿大央行或於4月開始，將每周買債計劃金額縮減至30億加元，都對加元有支持。

技術上，美元兌加元處於重要阻力區的1.2586至1.2590附近，為長期下降趨線頂部和2021年低位，但若升穿並收高於阻力區，則可能上試55天線的1.2660，甚至是2021年1月高位的1.2881，支持或為1.2251至1.2365。