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2021年1月22日

陳承冲 ETF

陳承冲: 中國主題式投資機遇

 

作為最早發現疫情,並最先從疫情中走出的國家,中國經濟今年料繼續强勁反彈,為包括消費在內的板塊帶來發展動力;受疫情推動得以加速發展的雲端運算和機械人産業,將持續擴張;而政府節能減排的決心則為清潔能源和電動車行業帶來更多機遇。

推動電動車是長期趨勢

相較於中國在內燃機汽車市場僅10%的份額,短短數年間其在電動車市場已經佔據30%至40%的份額。再加上監管、硬件、軟件、基礎設施、研發等大環境的支持,中國電動車勢力有望成為電動車革命的顛覆性力量,並改變目前全球汽車市場格局。中國政府致力於到2025年,新能源車銷量佔新車銷量的比重由目前的5%至6%提升至20%。我們認為,政府對電動車行業的推動將是一個長期趨勢,為該行業帶來持續的投資機會。

中國國家主席習近平去年底表示,將提高國家自主貢獻力度,採取更加有力的政策和措施,致力在2060年之前實現碳中和,以及力爭在2030年前達到溫室氣體排放的峰值。這是中國首次承諾實現碳中和的時間表。生態環境部於2020年12月31日正式發布《碳排放權交易管理辦法(試行)》,以在應對氣候變化和促進綠色低碳發展中充分發揮市場機制作用,並推動溫室氣體減排。我們認為,大力發展潔淨能源已經被提上議事日程,未來一段時間預計政府會繼續推出一系列支持可再生能源發展的措施,以實現減排目標。

增投資雲端運算人工智能

疫情期間支持全球企業正常運轉的雲端運算行業,今年仍有發展空間。不少企業利用疫情契機,視遙距工作為未來長期發展的新模式,並為此加大了對雲端運算技術和軟件硬件的投資。機械人和人工智能去年在應對疫情方面發揮了不少的作用,例如疫情監控、確診者追蹤、無接觸配送等。我們認為這些技術在今年會得到進一步提升,愈來愈多企業會通過採用這些技術減少供應鏈風險,提高安全性和效率。為此,政府也正通過加強基礎設施建設,推進5G網絡建設及應用,加快主要城市5G覆蓋。中國至今已經建立超過70萬個5G基站,其中逾58萬個是在2020年建立,高質量網絡覆蓋300多個城市。工業和信息化部計劃2021年新建60萬個5G基站。

推多方面消費支持政策

中國經濟去年下半年開始逐步復甦,受惠於中國對疫情的有效控制以及各個政府部門推出的一系列措施。商務部和發改委等12個部門本月又聯合發布了包括提升汽車、家電、餐飲等領域消費的舉措,以進一步促進消費復甦並釋放農村消費潛力。世界銀行預計,中國今年經濟增速將回升至7.9%。摩根士丹利分析師則更為樂觀,預計增速可以達到9%。經濟的迅速重啓和回到正軌將繼續增强人們的消費信心和能力,為消費等諸多板塊帶來增長動力。

目前全球範圍疫情遠未受控,疫苗的有效性有待時間檢驗,經濟復甦仍面臨諸多不確定性和增長風險。儘管如此,我們相信代表長期發展趨勢的主題式投資,將給投資者帶來價值和機遇。

陳承冲

未來資產

Global X ETF產品專員

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