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2021年1月8日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【歐羅】短線回調可吼入市時機

美國或捲起「藍色浪潮」,若美國民主黨掌控參眾兩院兼白宮,有機會增加城市封鎖風險及加大放寬財政政策,或進一步利淡美元。不過,美元下行的道路亦未必一條大直路,當中或會遇到一些挑戰,包括目前歐洲及亞洲或有新一輪封城風險,復甦時間表或存在變數,而各國復甦的步伐亦未必一致,都有機會短期對看淡美元這觀點帶來挑戰。隔晚美元亦略為回升至近90關口。美元或於今年首季末再重現跌勢。

歐羅區隔晚亦有正面的經濟數據出爐,包括德國工廠單訂上升兼勝預期,歐羅區經濟景氣指數亦有反彈,但未有刺激歐羅,歐羅兌美元由近期高位1.2347水平回落,當中部分原因或是去年12月核心通脹按年升幅跌至紀錄低位的0.2%,這或正是歐洲央行行長拉加德早前提到擔心歐羅升值的影響。短期來說,期貨市場上美元短倉及歐羅長倉正處歷史高位,歐洲仍有封城風險,以及歐羅貿易權重指數已升至兩年高位,或引起歐洲央行關注,這些因素皆令歐羅或會有短期回調風險。

不過,歐羅向好的因素仍然無變,包括經濟周期性復甦、尋找價值投資、分散投資及歐洲央行不及聯儲局鴿派等,歐羅兌美元於2021年中期或可達目標1.3000。

技術上,歐羅兌美元跌至上升通道底部的1.2242至1.2247後回穩,有機會上試通道頂部的1.2402。若升穿則可能升上2018年2月高位的1.2555,及fibo 0.618水平的1.2598。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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