市場樂觀情緒持續，美滙指數跌穿90關口，再創兩年半新低，其他主流貨幣繼續上試高位。歐羅兌美元企穩1.22以上。英倫銀行議息後維持利率及買債步伐不變，英鎊兌美元在1.35以上。美元兌日圓回落至103邊緣。現貨金價升至1880美元以上，回升至一個月高位。
現時的黃金上升周期由2018年第四季開始，連續8個季度，黃金回報未曾試過負數，惟今年8月金價由高位下跌，今年第四季金價或首次錄得季度負回報。
不過，近期走勢或反映早前黃金夾倉活動已在12月開始紓緩。美元貶值將促使黃金投資者資金流入，配合新興市場對零售黃金需求反彈，以及環球16.5萬億美元新高的負收益債，持有零息資產如黃金的機會成本亦減少。雖然疫苗的正面發展或使黃金上升趨勢減慢，但聯儲局維持寛鬆政策，繼續維持利率下限為零，並繼續現時購買資產計劃，故此黃金牛市未終結，只是明年下半年當疫苗普及，經濟增長回復，金價升勢則可能放緩，量寛亦可能減慢。
花旗預期金價於未來6至9個月邁向2100美元，2022年或有調整，整體2021年平均金價或為1900美元。走勢圖看，現貨金兌美元從近期低位1765美元反彈至1830至1850範圍以上，並升穿1865至1875美元位置，是倒轉頭肩頂的頸線及55天線位置，金價或再上試下一阻力範圍1917至1921美元，其後或上試2020年11月高位1966美元。若全部升穿，則上試倒轉頭肩頂的目標位置1976美元。下方強靭支持位則在1725至1750範圍。
陳正犖
