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2020年11月25日

盧穗欣 基金

盧穗欣: 人幣更趨國際化 資產增值可期

新冠肺炎疫苗研發傳來好消息,一下子重燃投資者對傳統行業可加快復甦的期望,年初以來回報甚豐的新經濟股份一時受壓。我們認為不論美國政局如何變化,聯儲局量化寬鬆措施短期不變,金融市場全面下跌機會較低;而近期出現的新舊經濟輪替現象,亦不改新經濟股份的長線增長勢頭。臨近年底市場資金慣性收緊,投資者或可保留一定現金水平,以捕捉強勢股份出現調整的機會。

重點在寬鬆貨幣政策

美國現任總統特朗普不服選舉結果,提出多項訴訟,多個搖擺州份重新點票。加上共和黨繼續控制參議院,將對推出財政刺激政策的變數加大。但我們認為財政政策對金融市場的影響,遠不及寬鬆的貨幣政策,只要環球央行不改目前的寬鬆貨幣政策環境,金融市場仍不致出現結構性轉變。

政策利人幣持續走強

美元的持續超低利率,以及美國潛在的財政刺激政策,都令美元長線弱勢不改,有利資金繼續流進亞太區市場。而中國剛發布的「十四五規劃」中,提及「穩慎推進人民幣國際化」,「全面促進消費」等政策方向。預料中央將適時推出有關開放市場、促進內需等政策,對人民幣資產及中港金融市場有正面作用。再者中國經濟持續呈現復甦,如剛公布的10月份出口連續7個月保持增長,以美元計同比升11.4%,並創2019年3月以來最快增速。

伺機低吸新經濟增長股

新冠肺炎疫苗研發傳來好消息,令投資者憧憬環球經濟復甦有望加快,傳統經濟股份如旅遊相關行業、金融、能源股於11月中集體上升,加上中國或加強對互聯網行業的反壟斷監管,此消彼長下,年初以來回報甚豐的新經濟股受壓。但我們認為,新經濟行業盈利增長仍相對強勁,長線仍具投資價值。而臨近年底,市場資金或將趨緊,投資者可保留一定現金,以伺機捕捉出現調整的增長股份。

盧穗欣

東亞聯豐

業務發展部董事總經理 

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