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2020年11月14日

楊書健 市場分析 欲言不止

楊書健: 【欲言不止】四範疇碳排放存不同機遇

美國民主黨支持新能源,所以在大選前拜登民調支持率高,新能源趁勢炒起。到了上周反而有點獲利回吐。不過正如美國科技股已經開枝散業至非必需零售(亞馬遜、Tesla)、通訊服務(Facebook、Alphabet、Netflix)和房託(American Tower、Equinix)等板塊,新能源科技其實亦會影響最少4個方面。

全球的碳排放主要分為4類:商業住宅電力、交通運輸、工業、農業排放。四者的碳排放量都佔總排放量的兩三成,所以大致來說就是各佔四分之一。比爾蓋茨早幾年成立了減排創投基金,投資條件就是如果創業成功,新企業的產品服務可以減少最少百分之一的排放量。

太陽能風能仍存投資機會

太陽能和風能等科技,主要目標是取代煤電和天然氣發電,令商業住宅電力除碳。經過十幾年的補貼,這兩項科技都可以和煤電直接競爭,所缺的並非聯邦政府政策,而是地方政府批准新計劃、上巿集資、取代舊廠等金融作業,反而提供了不少投資機會。

現時與電力相關的應用科研集中在新型核能,目標是提供安全標準更高的新核能廠,提供在太陽能和風能以外的選擇。其他例如潮能等再下一波的科技,也許就失去了發展時機,就算十年後成熟了,亦未必能在巿場找到發展空間。

交通運輸分為海陸空。因為電池每公斤的儲電量不足,雖然有些試驗性的電力飛機,但是大型的海空運暫時都未會轉變。但是汽車卻隨着Tesla證明了電動車在馬力和速度等方面,可以追上汽油車的表現,未來或是下一個範式轉移。

汽車市場或現範式轉移

有二十幾個國家都設有政策目標,在2030至2040年之間停售汽油車。再進一步的發展則是將巴士和貨車等重型汽車都電動化,屆時可望令陸路運輸脫碳。將汽油車電動化,會令汽車製造商出現競爭,又會帶動電池以及其上游物料商,中間應有些股票投資機會。

當然,陸路交通大規模電動化,將加大全球對電力的依賴。根據國際組織的推算,假如各國都大力推進汽車電動化,2045年後,全球四成能源需求都會是電力。結果可能會因為綠能發電發展速度追不上,各地反而被迫保留火力發電廠,以維持電力供應。不過就算如此,綠能相關的行業仍會發展迅速,值得留意。

工業用能源機會有待發展

工業的能源使用分兩種。一類如水泥,在製造過程中會釋放二氧化碳,除非完全改變製造方法,否則仍然會有碳排放。學術層面而言,有不少水泥新配方可以減少排碳,但要政府和發展商同意使用仍有距離,暫時只是空中樓閣。另一類則是工業過程中的用電用熱,則開始有些新企業出現。但是這些科技距離股票巿場仍遠,暫時未有太多投資機會。

地球是被食用牛放屁污染

農業排放部分在生產過程產生,主要靠大學研究再由政府或志願團體推廣,亦不是金融世界所能直接影響。但是動物的碳排放量亦高,有人曾戲言實際上地球是被食用牛放屁所污染。這就是各類人造肉企業能找到資金的原因:如果可以直接在工廠生產仿牛肉,減少地球牛群數量,亦可減少排放量。股巿亦有人造肉企業上巿,可以是另類選擇。

 

(編者按:楊書健最新著作《息賺秘笈》現已發售)
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