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2020年11月5日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF市場10月回顧

ETF行業消息

港交所限制ETP盤前交易價格

由2020年10月19日起,香港交易所對證券開市前價格施加限制,在開市前30分鐘的競價時段,價格限制為有關證券開市前時段參考價的±15%。針對ETP(ETF和槓桿及反向產品),此限制亦適用於ETP上市當日,該限制為產品首次公開招股前的每單位資產淨值的±15%。

港交所的開市前時段旨在協助市場消化隔夜新聞及事件的影響,令價格發現過程有序、順暢。這一改進將「提升旗下市場微結構」,以及「有助改善價格發現過程並增加交易流通量」。

在香港與內地ETF新互掛計劃下推出ETF

10月23日,兩對ETF根據香港與內地ETF互掛計劃,在港交所及深交所上市。這批ETF將各自透過人民幣合格境外機構投資者(RQFII)與合格境內機構投資者(QDII)的資格,將其總資產淨值的90%或以上投資在其對手方的ETF。該4隻ETF詳情如下:

香港與內地ETF互掛計劃旨在「增加兩地市場的流動性,並為兩地市場提供更多元的投資機遇」。

中國股票ETF動向──香港註冊在岸中國股票ETF錄得近7億美元淨流出

• 香港註冊的中國股票組別ETF於10月份錄得約1.55億美元淨流出,其中主要來自恒生中國企業指數上市基金(02828)(約2.88億美元),而工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF(03167)則錄得1.28億美元淨流入,抵消了部分資金流出。

• 香港註冊的中國股票──A股組別ETF錄得約5.39億美元淨流出,主要來自iShares安碩富時A50中國ETF(02823/82823),錄得約4.77億美元的淨流出。

• 在香港註冊的中國股票組別ETF和中國股票──A股組別ETF,年初至今的資金流出分別約為8億美元及26億美元。

• 我們估計,10月份美國註冊的中國股票ETF(按晨星中國地區組別計算)淨流入為約8.4億美元。KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)的淨流入約為3.25億美元,而iShares MSCI Taiwan ETF(EWT), the SPDR® S&P China ETF(GWC)及Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF(ASHR)則分別錄得約1億美元的淨流入。

新推出和新上市基金

中國:新上市6隻ETF

• 中國ETF發行商在上海證券交易所及深圳證券交易所推出6隻ETF,包括4隻廣泛市場ETF、1隻債劵ETF和1隻主題ETF。

• 當中兩隻新ETF乃根據香港與內地ETF互掛計劃上市,分別追蹤恒生中國企業指數及標普新中國行業(A股上限)指數。

• 計及上述新上市ETF後,中國掛牌交易的ETF總數達360隻(107隻ETF在深圳證券交易所上市,253隻ETF在上海證券交易所上市)。

香港:新上市4隻ETF

• 香港ETF發行商上市4隻新ETF,其中包括投資中國A股的ESG ETF及在香港上市的首隻REIT ETF,追蹤標普高收益亞太地區(紐西蘭除外)房地產投資信託精選指數(S&P High Yield Asia Pacific-Ex New Zealand REITs Select Index)。

• 香港與內地ETF互掛計劃下推出的兩隻新ETF,分別追蹤滬深300指數及滬深5G通訊主題指數。

• 計及上述新上市ETF後,香港上市的ETF總數有226隻(142隻ETF和84隻多櫃枱ETF,包括26隻槓杆/反向產品)。

南韓:新上市9隻ETF

• 南韓ETF發行商在韓國交易所推出8隻主題ETF及1隻債劵ETF。這些主題ETF涵蓋遊戲、互聯網及5G行業等範疇。

• 這些ETF上市後,南韓上市的ETF總數為457隻。

新加坡:新上市1隻ETF

• Phillip Capital Management在新加坡交易所推出1隻貨幣市場ETF。

• 這ETF上市後,新加坡上市的ETF總數為39隻(28隻ETF和11隻多櫃枱ETF)。

台灣:1隻ETF將會除牌

• 元大標普高盛原油ER單日正向2倍指數股票型期貨ETF(00672L)將於11月13日從台灣證券交易所除牌。根據當地法規,如果ETF在最近30個工作天的平均單位淨資產價值,與其最初單位淨資產價值相比,累積跌幅達90%,則該ETF將被終止。

2020年10月在亞洲(除日本外)地區推出的ETF

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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