熱門:

2020年10月2日

陳承冲 ETF

陳承冲: 美制裁加速中國晶片業本地化

美國近日宣布制裁華為並威脅將更多中國半導體公司列入名單,這一舉措短期來看將給中國企業帶來壓力;但從長遠看,美國在全球半導體行業的市場份額將會因此萎縮,因對美國半導體公司收入重要來源的中國公司進行制裁將減少其收入,從而影響研發和資本投入。

波士頓諮詢在一份報告中指出,美國在全球半導體生態系統中的領先地位依賴一個良性的創新周期,即公司通過進入全球市場並實現相當大的生產規模,以獲得研發所需的巨額資金,而研發是保證美國在這一領域長期處於領先地位至關重要的因素。

制裁反令美公司市佔率縮

該顧問公司指出,對中國獲得美國技術廣泛的單方面限制,可能大大加深和加速對美國公司市場份額的侵蝕。如果美國政府維持目前的制裁名單,於未來3至5年,美國公司可能在全球份額中失去8個百分點及16%的收入。而如果美國禁止所有的美國半導體公司向中國出售產品,美國市場份額的萎縮將更為嚴重。

半導體行業的重要性不言而喻,它是各種高新技術升級的基礎,滲透於各種頂尖科技領域。而中國是半導體消費大國,每年的消費量佔全球消費量的三分之一,進口量則高達3000億美元,這一數據甚至高於中國的原油進口量。

中國產晶片設計製造落後

儘管需求龐大,中國在晶片設計和製造方面卻仍遠遠落後於美國和日韓。2017年,中國晶片設計只佔全球13%,而同期美國的比重達到68%。從晶片製造技術來看,目前中國企業只具備生産14納米晶片的能力,而台積電和三星已經具備生産5納米晶片的能力,英特爾也能生産出10納米晶片。

客觀地說,中國半導體行業在過去十幾年確實取得了長足的發展。但與此同時,國內需求也不斷增長,這使中國晶圓設備的自給自足率始終徘徊在比較低的水平。聯博的數據顯示,過去5年中國自給自足率只有8%至11%,在全球的市場份額只從2016年的1%增至今年的2%。

五年計劃納入支持措施

美國的制裁和自給自足率較低令中國政府下定決心重點發展這一戰略性行業。媒體近日報道稱,中國領導人將在10月開會商討下一個五年計劃,準備將第三代半導體的發展明確列入「十四五規劃」(2021至2025)中,並出台一系列措施以加强對該行業的研究、教育和融資。

此外,中國政府亦重資扶持半導體行業的發展。肩負着扶持中國本土晶片産業重任、由國家集成電路産業投資基金股份有限公司營運的國家大基金,一期註册資本為987.2億元(人民幣‧下同),投資總規模達1387億元。大基金二期的註册資本更達到2041.5億元。在投向上,除繼續支持製造環節外,預計將關注高端設備及新材料領域。

巨大的需求和有限的供應能力,為半導體行業在中國的發展創造了極大的空間,政策的大力支持、充足的人才儲備、企業的大舉投資,以及與上下游産業鏈良好的關係,將繼續加快晶片設計和製造的本地化進程。

儘管外圍環境詭譎多變,半導體仍是一個具有長期發展潛力的行業,這種趨勢將在未來數年繼續維持。投資者可考慮投資該行業的主題式基金,以分散投資個別公司的風險。

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads